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美联储9月加息多少基点？联邦基金利率目标区间调整至多少？
美联储9月加息25个基点，联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，为2023年7月以来首次加息。最新季度经济展望显示，2026年末政策利率中位数上调至4.1%，2027年维持4.1%，PCE通胀预测上修、失业率预测下调，表明美联储对经济韧性和通胀粘性的判断强化。当前更接近温和再收紧，而非新一轮快速紧缩，但高利率维持时间可能较此前预期更长。
近期美债收益率走势如何？对市场有何影响？
近期美债收益率继续上行，短中端调整更明显。2年期收益率约4.74%，5年期约4.86%，10年期约5.00%，30年期约5.33%。10年期本周最高升至约5.04%，为2007年以来高位，5%正在从心理关口逐步转化为新的交易中枢。5年期通胀预期在FOMC后反而回落，表明市场更多将本轮加息理解为强化抗通胀信誉。
信用债市场目前表现如何？投资级和高收益债有何差异？
信用债市场总体仍有韧性，但估值保护不足的问题更加突出。投资级公司债收益率约5.77%，高收益债约7.76%，信用利差分别约76bp和269bp，仍处历史偏低区间。高票息继续支撑持有收益，但利率上行已经开始压制信用债价格表现。投资级债券相对高收益债风险更低，适合风险偏好较低的投资者配置。
报告对美元债配置有何建议？如何平衡久期和信用选择？
美元债配置仍建议以中短久期和高等级信用债为核心。加息后短端收益率进一步抬升，短债相对现金的收益优势扩大。长端方面，10年期接近5%，可分批布局，但不宜一次性大幅拉长久期。信用方面继续优先投资级发行人，重点选择现金流稳定、杠杆可控和再融资能力较强的企业，高收益债以获取票息为主。久期选择需结合宏观经济环境和利率走势综合判断。
美联储加息对经济和通胀有何影响？市场如何反应？
美联储加息旨在抑制通胀，9月加息25个基点，联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%。最新季度经济展望显示，2026年末政策利率中位数上调至4.1%，2027年维持4.1%，PCE通胀预测上修、失业率预测下调，表明美联储对经济韧性和通胀粘性的判断强化。市场对加息反应积极，但高利率环境可能持续较长时间，需关注其对全球资本流动和资产价格的影响。