化工日报

丙烯市场

• 价格走势：受油价下跌带动，丙烯价格延续回落态势。
• 下游需求：下游采购谨慎，刚需为主，山东市场成交不佳。
• 供应情况：周内产量微增，但供应依旧处于低位，偏紧局面尚未改变，下游高位接货意愿不足。
• 后市关注：装置检修和重启预期，上下游装置开停车表现，油价及地缘局势影响。

塑料和聚丙烯期货

• 塑料：期货重心下移，周度产量小幅下降，下游追涨意愿不足，北方农膜需求回升，开工存提升预期。
• 聚丙烯：期货重心下移，周度产量继续萎缩，库存环比下降，下游综合开工下降主因原料价格上涨。
• 关注重点：油价、地缘变化、装置重启及下游需求表现。

聚酯市场

• PX和PTA：油价回落，PX和PTA期价震荡，PX负荷平稳，9-11月亚洲多套装置检修，中期关注炼厂开工及短流程装置运行稳定性；PTA负荷提升，长丝提负，聚酯负荷低位回升，PTA累库，下游印染负荷平稳，纺织降负，双节前预期降负放假。
• 乙二醇：近月合约高位震荡，远月回落，基差和月差偏强，港口库存再度回落，可流通现货紧张，国内产量持续回升，乙烯法和合成气法提负，聚酯负荷低位提升，供需紧张格局缓慢改善，后市合成气法装置重启是供应增长主力。
• 短纤和瓶片：跟随原料回落，短纤负荷下降，加工差低位延续下行，瓶片供应收缩但效益偏弱。

纯苯-苯乙烯

• 纯苯：华东市场现货价格上涨，国内产量减少，下游开工负荷提升，进口到港量回落，华东港口库存持续偏低，短期库存偏低预期对行情支撑，关注国内炼厂开工及地缘演变。
• 苯乙烯：主力2610合约震荡，远月表现偏弱，月差偏强，产量小幅回升，华南港口累库，华东港口去库，下游效益承压，中期供应和需求均有增长预期，关注地缘成本扰动及霍尔木兹海峡通航可能性。

煤化工

• 甲醇：期货盘面高位坚挺，国内装置开工回升，进口量偏低，港口库存减少，近强远弱格局，短期内地及沿海供需偏紧，但受下游负反馈影响，行情预期高位震荡，后续内地装置重启及新增产能投放或边际改善供需，关注华东MTO装置动态及霍尔木兹海峡通行情况。
• 尿素：生产企业库存基本持平，下游阶段性补库结束，国内需求偏弱，供应宽松延续，短期行情预心或有所抬升。

氯碱

• PVC：尾盘小幅收涨，原油与煤炭价格回落，乙烯法及电石法成本支撑减弱，开工上升，供应增加，下游订单改善有限，制品企业开工变化不大，社会库存持续下降，关注成本波动，预计跟随为主。
• 烧碱：日内窄幅波动，液氯价格坚挺，氯碱综合一体化利润走好，行业成本支撑弱，山东氯碱负荷快速恢复，整体开工维持80%附近，氧化铝和非铝需求一般，下游接货积极性一般，出口新单不足，行业库存环比下降，同比压力偏大，成本支撑减弱，供应充足，期价高位承压。

纯碱一玻璃

• 纯碱：日内震荡走强，行业库存下降但整体压力仍大，检修与复产并存，周产小幅下降，后续远兴产量逐步提升，预计供应增加，重碱和轻碱刚需持稳，关注节前下游补库需求，多空博奔，观望为主。
• 玻璃：日内上行为主，行业延续降库态势，整体库存压力高，产能小幅回升，长期看亏损周期长，将倒逼行业去产能，下游加工订单环比走弱，需求弱，下游囤货意愿低，关注宏观政策出台，短期观望为主。