市场分析
期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4507元/吨，较前一交易日变动-8元/吨，幅度-0.18%；EG华东市场现货价4620元/吨，较前一交易日变动+9元/吨，幅度+0.20%；EG华东现货基差105元/吨，环比-4元/吨。
生产利润方面：乙烯制EG生产毛利为-40美元/吨，环比+19美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为-414元/吨，环比+80元/吨。
库存方面：MEG华东主港库存为67.8万吨，环比-4.8万吨；主港计划到港量4.6万吨，副港计划1万吨，主港预计延续去库。
整体基本面供需逻辑：国内供应端，乙二醇非煤负荷低位运行、煤制负荷偏高，整体中性；进出口方面，中东局势影响下海外乙二醇装置负荷低位，6月进口预计也难以恢复，但若美伊协议达成，海外负荷将边际回升。需求端，聚酯和织造落实减产，下游价格跟涨乏力，目前织造成品库存和原料库存均不高，刚需采购维持，但长丝整体库存压力偏高，短期负荷持稳，但需求处于季节性淡季，关注补库需求变动。库存方面，当前库存仍不低，但MEG主港已开始连续去库，6月底将降至相对中低位水平。
策略
单边：中性。继续关注美伊谈判细节和霍尔木兹海峡通行情况。EG供应恢复仍需时间，6月大幅去库格局不变，但EG当前库存不低，供应边际回升的预期压制市场心态，同时下游处于淡季，短期价格预计还将受到压制，市场信息多变，关注成本和需求变化。
跨期：无跨品种：无
风险
原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期
图表
包含价格与基差、生产利润及开工率、国际价差、下游产销及开工、库存数据等图表。
研究结论
当前EG市场供需逻辑整体中性，但库存压力和下游淡季需求压制价格，短期价格预计还将受到压制。需关注美伊谈判、成本变化和需求变动等因素。
