纯碱产量下滑库存去化，玻璃产量回升

纯碱

• 核心观点：短期碱广库存去化，但中长期看，随着检修陆续接近尾声，纯碱供应预计回升，碱广累库预期或将增强，但考虑到碱广亏损幅度较大，预计向下空间有限，震荡思路对待。
• 关键数据：
  • 纯碱产量：66.92万吨（-1.46），其中轻碱31.64万吨（-1.59），重碱35.28万吨（+0.13）。
  • 碱厂库存：188.88万吨（-4.23），其中轻碱99.71万吨（-0.73），重碱89.17万吨（-3.5）。
  • 价格：华东轻碱1000元/吨（持平），沙河重碱976元/吨（-14元/吨）。
  • 成本：华北重碱氨碱法成本1375元/吨（持平），轻碱氨碱法成本1295元/吨（持平）；华东重碱联碱法成本1313元/吨（-6），轻碱联碱法成本1233元/吨（-6）。
  • 利润：华北重碱氨碱法毛利-245元/吨（+1），轻碱氨碱法毛利-194.8元/吨（+0.9）；华东重碱联碱法毛利-263元/吨（+6），轻碱联碱法毛利-233元/吨（+6）。
  • 基差与月差：纯碱01合约基差-31（+44），1-5合约价差-58（-4）。
• 研究结论：震荡运行。
• 关注事件：碱厂检修、碱厂累库情况、玻璃产量。

玻璃

• 核心观点：总体来看，玻璃供应回升，需求预计将季节性回暖，后续关注沙河湖北地区玻璃厂库存能否持续去化。
• 关键数据：
  • 产量：浮法玻璃100.06万吨（+1.02），开工率66.99%（+0.1）。
  • 需求：下游深加工订单天数10.1天（-0.2），周玻璃表需2093.45万重量箱（-176.72）。
  • 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存6985.7万重箱（-92.34），湖北厂内库存795万重量箱（-6），沙河厂内库存579.68万重量箱（+8.24），沙河贸易商库存544万重量箱（+20）。
  • 价格：华中地区、华北地区5mm浮法玻璃市场价1000元/吨（持平）。
  • 成本：玻璃行业加权综合成本1235.33元/吨（-4）。
  • 利润：天然气燃料浮法玻璃周均利润-151.88元/吨（+16.43）。
  • 基差与月差：玻璃01基差93（+66），1-5合约价差-76（-2）。
• 研究结论：震荡运行。
• 关注事件：玻璃产量、玻璃厂库存、玻璃现货价格。