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欧陆通2026年业绩表现如何？
欧陆通2026年上半年营收稳健增长，Q2营收14.67亿元创单季新高，同比增长19.09%，主要得益于数据中心电源业务强劲拉动。上半年总收入同比增长11.54%-32.44%。但毛利率同比下滑2.39个百分点至17.92%，净利润大幅减少93.95%至808.53万元，Q2虽转亏为盈，净利率仍低至1.41%，主要受毛利率下降及费用增加影响。消费电子电源收入同比增长11.54%，数据中心电源成为第一大板块，同比增长18.06%，海外市场拓展取得突破。
数据中心电源业务发展情况？
数据中心电源业务成为欧陆通上半年第一大板块，收入达11.36亿元，同比增长18.06%。其中高功率服务器电源占比达82.38%，收入9.36亿元，同比增长41.44%，显示出强劲的增长势头。公司积极拓展海外市场，与Google、AMD等达成合作，为业务增长提供重要支撑。未来将持续聚焦高功率、高功率密度服务器电源，覆盖5.5KW-110KW系列产品，适配高压直流及第三代半导体技术。
公司未来战略布局如何？
欧陆通未来战略聚焦高功率服务器电源，覆盖5.5KW-110KW系列产品，适配高压直流及第三代半导体技术。产能规划方面，越南基地计划2026年底前实现小批量生产，2027年规模化量产，满足海外市场需求。同时，境内可转债募投项目待推进。公司设定2026年营收增长率目标90%，净利润目标250%，以实现持续发展。为应对原材料价格波动，公司将优化供应链、合理备货；汇率风险则通过中性管理+适时结汇策略缓解。
当前市场现状如何判断？
欧陆通当前市场现状呈现增长与压力并存的特点。数据中心电源业务高速增长，成为公司主要收入来源，海外市场拓展取得突破。但整体毛利率和净利润承压，Q2净利润转亏为盈但净利率仍低，主要因行业竞争加剧、原材料及汇率影响毛利率下滑，同时费用增加拖累利润表现。公司需在保持业务增长的同时，加强成本控制和费用管理，以提升盈利能力。
研报提示哪些风险？
欧陆通研报提示的主要风险包括：毛利率和净利润承压风险，受行业竞争、原材料价格波动及汇率影响显著；费用增加风险，总费用同比增长38.01%，其中管理费用和研发费用增长较快；产能扩张风险，越南基地产能爬坡及境内募投项目推进存在不确定性；市场竞争加剧风险，数据中心电源领域竞争激烈，需持续提升产品竞争力。公司已通过供应链优化、合理备货、汇率中性管理等措施应对部分风险。