688633 星球石墨 星球石墨投资者关系活动记录表2026年9月18日

本次投资者关系活动记录表主要介绍了星球石墨的业务发展情况。公司上半年合同负债中海外项目占比约18%，认为国内外市场逻辑分化是主要增长驱动力。国内市场以存量技改、设备更新为主，受益于双碳、环保政策带来的资源化改造需求；海外市场依托全球产业转移，以新建项目增量需求为主。公司中长期发展策略包括加大国内成套化解决方案推广，强化技术服务能力，抢抓存量装置节能改造机会；海外业务则重点完善区域营销与项目交付体系，稳步拓展优质新建项目，实现国内海外协同发展。技术创新方面，公司持续研发投入，围绕高效节能、大型化石墨装备开展技术攻关，开发废酸浓缩循环再利用、副产蒸汽回收等资源化成套系统，推进产品结构升级向系统集成、一体化工程服务转型，并优化生产制造工艺，持续改进石墨材料加工、浸渍、组装等环节。

石墨行业发展趋势呈现国内外市场分化特点。国内市场受益于双碳目标和环保政策，存量技改和设备更新需求旺盛，资源化改造成为重要增长点。公司认为国内市场逻辑在于政策驱动下的存量市场机会。海外市场则依托全球产业转移，新建项目增量需求成为主要驱动力。行业技术创新方向包括高效节能、大型化石墨装备研发，以及废酸浓缩循环再利用、副产蒸汽回收等资源化成套系统开发。未来，行业将向系统集成、一体化工程服务转型，同时生产制造工艺持续优化，石墨材料加工、浸渍、组装等环节不断改进，推动产业升级。

报告重点分析了星球石墨的国内外市场发展策略和技术创新方向。国内业务方面，公司重点推广成套化解决方案，强化技术服务能力，抢抓存量装置节能改造机会；海外业务方面，公司着力完善区域营销与项目交付体系，稳步拓展优质新建项目，实现国内海外市场协同发展。技术创新方面，公司持续研发投入，围绕高效节能、大型化石墨装备开展技术攻关，开发资源化成套系统，优化设备性能；推进产品结构升级，向系统集成、一体化工程服务转型；优化生产制造工艺，持续改进石墨材料加工、浸渍、组装等环节。这些策略和方向体现了公司在市场拓展和技术创新方面的中长期布局。

当前市场现状表现为国内外需求结构分化。国内市场方面，双碳和环保政策推动存量技改、设备更新需求，资源化改造成为重要增长点，存量市场机会较大。海外市场方面，全球产业转移带来新建项目增量需求，为公司海外业务发展提供机遇。公司上半年合同负债中海外项目占比约18%，显示海外市场已成为公司业务的重要组成部分。总体来看，国内外市场逻辑分化为公司提供了不同的发展路径，公司通过差异化策略应对市场变化，实现国内海外协同发展。

研报中未明确提及具体风险提示，但根据公司业务发展策略和技术创新方向，可以推断潜在风险包括：国内市场政策变化可能影响存量技改和资源化改造需求；海外市场拓展面临区域营销和项目交付体系建设的挑战；技术创新投入大、周期长，技术攻关和产品迭代存在不确定性；同时，行业竞争加剧可能影响公司市场份额和盈利能力。这些因素可能对公司未来业绩产生一定影响。