Mercury NZ Limited 2026年度股东大会会议纪要

核心要点

• 业绩表现：2026财年税后净利润3.21亿纽币，同比增长3.2亿纽币；EBITDAF近11亿纽币，同比增长36%，主要得益于水电、地热、风电发电量提升及成本管控。
• 股息政策：全年普通股息每股27分，同比增长13%，为连续第18年增长；董事会拟宣派末期fully imputed股息每股17分。
• 可再生能源项目：完成Nga Awa a Tama地热电站扩建，Kaiwa Downs风电场二期投产，Cairnarrow风电场预计2026年底全运营；推进Pukakapiko风电项目前期工作，计划2026年下半年动工。
• 新业务布局：与Data Grid达成140兆瓦电力采购协议，并以5300万纽币收购其12.7%少数股权，布局数据中心能源需求。
• 资本支出：2026财年资本支出1.5亿纽币，同比增长9%，主要用于现有资产翻新及新可再生项目建设，同时启动6亿纽币水电翻新计划。
• 未来规划：公司将在未来12个月内审查股息政策及资本分配方案，当前政策维持至审查完成。

董事选举事项

• 重选Hannah Hambling、Adrian Littlewood、Mark Binns，选举Scott Schuyler为新任董事。
• 新当选董事Scott Schuyler具备近30年金融、企业管理经验。

股东问答核心内容

• 电价与affordability：预计公司可控能源成本涨幅维持在CPI水平，但线路及转型成本推高居民电价，长期需加大可再生能源投资保障供应与affordability。
• 利率风险：通过对冲计划管理利率波动，当前EBITDAF运营符合风险容忍度。
• 政府监管与干预：公司与政府保持沟通，目前未出现政府干预董事会决策的情况。
• 太阳能与海上风电：优先布局陆上风电、水电、地热，太阳能已纳入开发管线，暂未大规模参与海上风电项目。
• 地热发展计划：未来5-10年计划新增5太瓦时地热发电量，已批准未来12个月7500万纽币钻探预算。
• 投资Data Grid的风险：该项目具备独立投资逻辑，同时助力公司满足数据中心能源需求，公司会严格评估投资回报。
• 股息政策调整：已启动未来12个月股息政策审查，实物抵股息已纳入政策讨论范围。

风险与关注

• 干旱时期电力系统韧性挑战，需通过可再生能源组合、需求响应、储能及亨特利战略能源储备应对。
• 全球地缘政治、利率波动可能影响项目融资与资产估值，公司已通过对冲及债务区间管理缓释风险。
• 能源行业监管政策变化可能影响业务运营，公司正加强政策游说与风险预案准备。
• 可再生项目开发周期长、资本投入大，需精准匹配需求增长节奏，保障投资回报。