开源电新 芯片电感 0918 行业进入快速放量期 重点推荐顺络 铂科

英伟达芯片销量预期翻倍驱动高端电感需求扩张

核心观点

英伟达明年芯片销量预期翻倍，叠加单芯片功率提升、多相耦合及VPD升级，将驱动高端电感需求扩张与产品价值量提升。顺络电子、铂科新材等企业下半年业绩加速，麦捷科技、龙磁科技、横店东磁等企业将接力放量。

顺络电子

• AI电感：下半年加速放量，客户覆盖海外英飞凌、MPS及国内算力产业链，26年预计6–8亿，27年有望继续翻倍至15亿，稳态毛利率40%+。
• 钽电容：已在实现千万级出货量，规划产能10亿颗，良率快速爬升，推进存储及数据中心高价值产品导入。

铂科新材

• 芯片电感：NV链最核心标的，MPS国内一供，上半年收入超4亿元，毛利率约50%+，磁粉芯自研自供，材料优势显著。
• 业绩预期：26年全年预计10-12亿，惠东新基地Q3贡献增量，27年总产值能力约20亿，28年产能有望进一步扩至50亿。

龙磁科技

• AI芯片电感：Q3开始出货，Q4预计200–300万颗/月，27年初年化产能预计7000–8000万颗，28年有望实现1.8亿颗产能。
• 工艺优势：具备粉体自供叠加冷压组装工艺优势。

麦捷科技

• 服务器电感：26年预计收入超3亿元，27年有望再翻倍。
• NV链订单：已取得订单，预计9月底开始批量出货，全年销售额千万级，明年目标过亿元。
• TLVR：复合式一体成型TLVR预计27年批量出货，磁粉芯自供率提升进一步增厚盈利。

横店东磁

• 芯片电感：上半年收入接近1亿，26年全年预计约2亿。
• 客户与业务：国内绑定华为，合金磁粉芯通过台系厂商配套谷歌，27年整体收入目标8亿。

研究结论

近两周密集调研芯片电感上下游企业，各企业业绩增长显著，高端电感需求持续扩张，行业景气度高。