2026年09月18日银行间债券市场日评

今日央行开展4633亿7天期、1000亿14天期逆回购操作，逆回购到期6040亿，逆回购口径资金净回笼407亿。

金融债方面，123D、2.43Y、5.33Y、8.75Y期限的金融债收益率分别为1.335-1.3375、1.435、1.5375-1.545、1.728-1.7345。

1-3y大行二级成交收益率盘内持续震荡，整体下行近0.25-0.5bp；1y大行成交在1.5075/1.507，2y大行成交在1.55/1.54。交易情绪平淡，买卖盘力量均衡，基金、理财参与较多。

4-5y大行二级交易量较昨日更大，收益率全天震荡下行，资金较松。4.9y大行流动性最佳，工行主体流动性最强，4.92Y+5Y 26工行二级资本债05BC全天最活跃，主要被基金、理财、保险资管买，银行、券商自营卖。

4-5股份制二永收益下行。26光大银行永续债02成交在1.825-1.8275，26兴业银行二级资本债02成交在1.8025-1.81。股份制二永情绪一般。

商金方面，1-3y大行主要成交在(-0.64)到(+0.87)，2.84Y农业银行科创债(免)成交在1.4825；股份制主要成交在估值(-0.36)到(+0.47)，2.92Y兴业银行绿债01A成交在1.555；大城商行主要成交在估值(-0.19)到(+0.68)，2.97Y江苏银行债03BC成交在1.588；科创主要成交在估值(-0.47)到(-0.64)，1.69Y建行科创债01A(BC)(免) AAA成交在1.4825。银行、基金/银行、基金为主。

银行间短融市场成交适中，短端收益率在估值附近震荡，中长端收益率整体下行。63D 26融和融资SCP004AAA成交在1.51%，56D 26湖南钢铁SCP002AAA成交在1.51%；119D 26天成租赁SCP024(绿色)AAA成交在1.52%；266D 26苏广播SCP009 AAA成交在1.53%。总体而言，短端、中长端和长端收益率在估值附近震荡。

中票收益上午在估值-1附近，尾盘在估值-2附近。汇金、电网成交情绪平淡。1-3Y好名字整体成交在估值-6到估值+1，3-5Y好名字整体成交在估值-5到估值+1，5Y+好名字成交收益率主要集中在1.75%-2.50%。永续中票集中在3Y、5Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-5到估值+1。

交易所信用债全天交投活跃，基金、券商、保险、理财、银行均有参与。1年内券商债多成交在估值附近，非券商债多成交在1.50-1.59；1-3年券商债成交尚可，非券商债成交活跃；3-5年券商债成交寥寥，非券商债成交较活跃；5Y+券商债无成交，非券商债成交较少。科创债成交情况与期限相关，整体活跃度不高。