国泰海通医药医疗器械板块当下观点会议纪要

该研报指出医疗器械板块现明确复苏拐点，获新增重点推荐。二季度板块收入增12%、利润增30%，外需贡献17%增长、内需增3%，海外业务占比达38%（较疫情前提升10个百分点）。板块估值与仓位处历史低位，2027年龙头公司业绩或迎加速，有望实现业绩与估值双升；此前压制因素如政策扰动、设备需求回落边际改善。重点推荐标的包括迈瑞医疗、新产业、惠泰医疗、易瑞科技、联影医疗等。

医疗器械板块呈现复苏态势，二季度收入利润双增，海外业务占比提升显著。板块估值处于历史低位，未来龙头公司业绩有望加速增长。政策扰动、设备需求回落等压制因素边际改善，行业整体向好。海外市场贡献增长动力，国内业务结构优化提升抗周期能力。

研报重点分析了医疗器械板块的复苏拐点、业绩增长动力、估值优势及未来展望。具体包括二季度板块整体表现、海外业务占比提升、龙头公司业绩预期、政策影响及集采影响出清等。报告还详细分析了迈瑞医疗、新产业、惠泰医疗、易瑞科技等个股的基本面及估值情况。

当前医疗器械市场处于复苏阶段，板块收入利润增长强劲，海外业务表现突出。板块估值处于历史低位，具备投资价值。政策环境逐步改善，集采影响出清，行业竞争格局优化。龙头公司凭借技术优势市场份额提升，整体市场展现积极态势。

研报提示的风险包括政策扰动仍存边际变化风险，海外业务受汇率、地缘政治影响。此外，设备招标、集采落地进度需持续跟踪，龙头公司份额提升逻辑需验证。这些因素可能对板块及个股表现产生影响，需密切关注。