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超节点国产算力板块投资机会如何？
开源通信团队看好超节点与国产算力板块，认为2026年为超节点元年，2027年将迎来规模放量。板块当前回调具备配置价值，主要受科技板块承压与不实信息影响，但产业链调研显示超节点正提速发展，存在错杀机会。AI短剧、长距AI拉动算力需求，国产算力卡与海外存在差距，超节点通过集中多卡提升算力是大势所趋。推荐核心标的包括盛科通信（交换芯片）、锐捷网络、紫光股份（交换机），产业链覆盖光模块、无源器件、光源、AIDC、液冷等细分领域及相关上市公司。
超节点在光网络环节的投资机会有哪些？
超节点核心增量在scale up侧，光进铜退为明确趋势，NPO为短期主力过渡方案，CPU为中长期终局方案。重点赛道包括NPO/CPU光模块（关注旭创、新易盛、光讯科技、华工等）、无源器件（FAU、MPO连接器等，关注杰普特、长信博创、智尚科技等）、高功率CW光源（关注元杰科技、世嘉光子等）。超节点重构AIDC建设单元，从服务器转向整机柜/整系统，提升单项目资本开支，缩短交付周期，拉高行业准入门槛，存量低功率IDC难转型，行业结构性分化加剧。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了超节点技术与产业趋势，强调超节点非硬件堆砌，需基础技术、系统能力、可落地性协同。通过交换芯片实现海量GPU互联，是AI算力需求增长与架构优化的必然结果。算力竞争从单芯片转向系统能力竞争，国产芯片集群已可承接大规模推理服务，全球算力供给缺口扩大，产业链逻辑已在海外兑现，坚定看好国产AI全产业链。同时分析了光网络环节投资机会，包括NPO/CPU光模块、无源器件、高功率CW光源等赛道。
当前超节点市场现状如何？
当前超节点市场处于加速发展阶段，2026年被视为超节点元年，2027年将迎来规模放量。AI短剧、长距AI拉动算力需求，国产算力卡与海外存在差距，超节点通过集中多卡提升算力是大势所趋。超节点机柜功耗达80-120千瓦甚至更高，风冷无法满足需求，液冷为刚需方案，可降低PUE满足政策要求。产业链价值量提升，优质标的份额将集中。但超节点渗透需循序渐进，受供应链验证周期、项目IR、资本开支波动影响。
研报提示了哪些风险？
研报提示超节点渗透需循序渐进，受供应链验证周期、项目IR、资本开支波动影响，需持续跟踪产业进展。需关注华为全连接大会、阿里云栖大会释放的产业信号，以及交换芯片产能、液冷技术落地等关键环节的推进情况。超节点重构AIDC建设单元，从服务器转向整机柜/整系统，提升单项目资本开支，缩短交付周期，拉高行业准入门槛，存量低功率IDC难转型，行业结构性分化加剧。