国内电子测试测量仪器龙头，高端化与AI算力布局开启新篇

鼎阳科技四大主力产品已全线迈入高端市场，2026年上半年高端产品收入占比达40%，实现量价齐升。销量同比增长35.76%，销售均价提高22.09%，销售收入增长65.75%。综合毛利率63.89%，同比提升3.83个百分点，显示高端化战略成效显著。

鼎阳科技积极布局AI算力测试，推出SNA6000系列矢量网络分析仪、SMM3000X源表、SPD4000X电源等AI相关产品，上半年合计收入同比增长230.54%。公司持续迭代自研前端芯片，已推出搭载自研40GHz前端芯片组的SDS8000APH12系列33GHz/12bit高端实时示波器，并完成面向1.6T/3.2T光模块测试的采样示波器核心自研采样保持芯片，预计2026年内发布1.6T/65G产品。

电子测试测量仪器行业正向高端化、智能化发展，AI算力测试成为重要增长点。高端产品需求旺盛，市场空间广阔。企业需持续提升产品性能和技术含量，加强自研能力，布局AI相关测试领域以抢占市场先机。

报告重点分析了鼎阳科技高端化战略成效、AI算力测试布局、自研芯片进展及未来盈利预测。公司高端产品收入占比提升、AI相关产品收入高速增长，自研芯片推出为未来发展奠定基础。预计2026-2028年归母净利润分别为2.96、6.78、9.76亿元，对应EPS为1.85、4.25、6.11元。

报告提示的主要风险包括下游需求修复/扩张不及预期、原材料及关键器件价格/供给波动、新业务及高端化拓展不及预期等。这些因素可能影响公司业绩表现，需密切关注市场变化和行业动态。