金元晨报

股市回顾

• 沪深港股行情：沪指跌0.54%，报3864.28点；深成指跌0.72%，报13287.97点；创业板指跌1.15%，报3247.92点；科创50涨1.55%，报1551.96点；恒指跌1.00%，报24667.24点。
• 美股行情：道指跌0.63%，报52093.11点；标普500跌0.45%，报7585.73点；纳指跌0.78%，报25981.57点；纳斯达克中国金龙指数跌1.14%，报5765.90点。“科技七巨头”涨跌互现，Meta涨0.70%，英伟达涨0.57%；亚马逊跌2.02%，微软跌1.64%，谷歌跌1.26%，特斯拉跌0.67%，苹果跌0.52%。加密货币概念股下挫，Circle跌超11%，Coinbase跌超10%，Bitmine跌超8%。石油板块普涨，戴文能源、康菲石油涨超3%，西方石油、雪佛龙、埃克森美孚涨超2%，哈里伯顿涨近2%。软银集团ADR涨超9%。

国际要闻

• 美国太空军称美已在太空部署武器，首次承认其在太空具备“进攻能力”。
• Meta宣布第三代自研芯片MTIA450将于明年上半年开始在数据中心投入使用，第四代产品MTIA500预计2027年底进入数据中心。Meta未来12个月对自研芯片部署承诺已超1吉瓦用电当量。
• OpenAI支持美国众议院一项两党人工智能安全立法中的关键条款，要求领先AI公司允许独立第三方评估机构进入企业，对先进模型的开发和安全措施进行审查。
• 美光科技成功完成全球首款512GBDDR5RDIMM内存模组的演示验证，AMD与英特尔已启动验证，预计2027年下半年量产。该产品可为大规模AI推理、内存数据库以及高密度虚拟化等工作负载提供更高的内存容量。

国内要闻

• 8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，比7月加快0.7个百分点；社会消费品零售总额增长0.4%。1-8月份，全国固定资产投资同比下降7.2%，房地产开发投资下降19.9%；高技术产业投资增长5.2%，累计增速连续三个月加快。8月份，以高技术制造业、数字产品制造业为代表的新动能对规模以上工业增长的贡献率超过六成。
• 国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕优化发展环境、拓展投资空间听取意见建议。来自电气设备、算力基础设施、文化旅游服务、养老服务、商业航天领域的5家企业负责人参加座谈会。
• 蓝箭航天朱雀二号改进型遥七运载火箭发射成功，一箭十星入轨。本次飞行是我国民营商业航天企业首次承担大型卫星互联网星座组网任务，标志着中国民营商业航天正式迈入批量组网新阶段。
• 华为发布全球首个3D数据中心架构，针对十万卡以上昇腾超节点集群的建设需求，通过供冷、IT设备、供电分层解耦和立体堆叠，提升数据中心的散热、供电与扩容效率。华为云表示，当前重点是降低AI算力端到端成本，加快芯片落地。

重要公告

• 杭叉集团拟发行可转债募资不超22.59亿元，用于叉车机器人智慧工厂项目、新能源叉车扩建项目、叉车机器人及物流机器人研发项目和补充流动资金。
• 宁德时代全资子公司拟11.2亿元参与投资厦门时代怡远创业投资基金，主要投资于新能源产业链、人工智能及具身智能的产业应用、科创等领域。宁德时代同日公告，公司全资子公司宁波问鼎及厦门瑞庭投资有限公司拟作为有限合伙人参与投资厦门时代深远创业投资基金合伙企业（有限合伙），主要投资于人工智能、具身智能、科技应用、前沿科技等领域。
• 润泽科技拟10亿元参与投资厦门时代深远创业投资基金合伙企业（有限合伙），主要投资于人工智能、具身智能、科技应用、前沿科技等领域。
• 鼎泰高科全资子公司拟7亿元投建鼎泰鑫先进新材料制造基地项目。

研报推荐

• 【金元固收】周报20260913：资金面收紧，外需韧性、PPI回升、海外加息预期升温，债市小幅承压。本周大行注资计划落地提振债市，但央行维持净回笼、债券净融资额均回升，资金面收紧。8月PPI同比+3.8%，出口同比+25.0%，进口同比+28.2%，贸易顺差同比扩大67.5亿美元，生产端价格压力、外需韧性，叠加海外加息预期上升，长债走弱。利率债收益率以上升为主，10Y-1Y利差收窄、30Y-10Y利差走阔。信用债收益率窄幅波动，期限利差走阔、信用利差收窄。当前仍呈现“出口偏强、价格修复、内需偏弱”的组合，PPI继续回升、出口保持较快增长以及增量政策预期，对长端利率继续大幅下行形成牵制。资金面方面，季末临近、政府债后续发行压力增大，资金利率回升，资金面扰动仍值得关注。当前10Y、30Y均处阶段低位，追涨赔率有限，警惕政策预期修复和供给放量引发的阶段性回调。
• 【金元通信】通信行业周报20260913：“十五五”信息通信行业规划发布。本周通信行业指数大幅跑赢沪深300指数7.70个百分点。9月8日，工业和信息化部等相关部门正式印发了《信息通信行业发展“十五五”规划》，系统勾勒了我国面向2030年全面建成新一代通信网的宏伟蓝图。《规划》不仅为我国在2030年全面建成全球领先的新一代通信网提供了制度保障，也为资本市场和实体产业指明了AI算力、6G、卫星互联网及光通信等高成长赛道的演进方向。