金元晨报

金元晨报 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨1.36%，报3967.13点；深成指涨2.77%，报14924.87点；创业板指涨3.43%，报3851.14点；科创50涨0.77%，报2009.73点；恒指涨0.52%，报24340.73点。 ⚫美股行情：道指涨0.02%，报52508.27点；标普500涨0.38%，报7543.59点；纳指涨0.90%，报26107.01点；纳斯达克中国金龙指数跌0.11%，报6105.95点。大型科技股多数上涨，英伟达、英特尔涨超4%。存储概念股大涨，SK海力士涨超27%，闪迪涨超5%，美光科技涨近5%。加密货币概念股、计算机硬件、金属与采矿板块均走高，康特科技涨超9%，戴尔科技涨超7%，Strategy涨近6%。医疗设备、减肥药走低，雅培跌超3%，礼来跌超2%。IBM收跌25%，市值蒸发近700亿美元。 研报推荐 【金元固收】周报20260712——资金面平稳，PPI同比见顶预期升温，债市窄幅波动贾晓庆2026.07.14 国际要闻 【金元有色】行业周报：业绩亮眼，价格回暖，铜铝企业估值有支撑贾晓庆、孙嘉瑞2026.07.14 ⚫美军7月14日继续对伊朗多地发动打击行动，伊朗则继续针对美军基地实施打击⚫美国6月通胀涨幅超预期回落，6月CPI同比上涨3.5%⚫英伟达拟将三菱重工的冷却系统和能源管理技术融入其下一代数据中心⚫SK海力士正为龙仁半导体集群首座晶圆厂Y1订购DRAM制造设备 分析师：王鑫旸联系电话：0755-21515519执业证书编号: S0370526030001wangxy4@jyzq.cn 国内要闻 ⚫今年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%⚫7月15日，中国人民银行将开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月⚫长鑫科技科创板IPO发行价确定为8.66元/股，将于7月16日正式申购⚫7月14日全国用电负荷再创新高，达到15.51亿千瓦 重要公告 ⚫东山精密(002384，未评级)：上半年净利润同比预增282.58%—295.78%⚫长飞光纤(601869，未评级)：上半年净利润同比预增711%到914%⚫长电科技(600584，未评级)：上半年净利润同比预增63.48%—101.70%⚫通富微电(002156，未评级)：上半年净利润同比预增288.26%—336.8% 目录 1.股市回顾...........................................................32.国际要闻...........................................................33.国内要闻...........................................................44.重要公告...........................................................55.研报推荐...........................................................5 1.股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨1.36%，报3967.13点；深证成指涨2.77%，报14924.87点；创业板指涨3.43%，报3851.14点；科创50涨0.77%，报2009.73点；恒指涨0.52%，报24340.73点。 ⚫美股行情：道指涨0.02%，报52508.27点；标普500涨0.38%，报7543.59点；纳指涨0.90%，报26107.01点；纳斯达克中国金龙指数跌0.11%，报6105.95点。 大型科技股多数上涨，英伟达、英特尔涨超4%，阿斯麦、AMD涨超2%，谷歌涨近2%，高通跌超3%，Arm跌近6%。存储概念股大涨，SK海力士涨超27%，收盘较韩国上市股票溢价51%，闪迪涨超5%，美光科技涨近5%。加密货币概念股、计算机硬件、金属与采矿板块均走高，康特科技涨超9%，戴尔科技涨超7%，Strategy涨近6%，昆腾、南方铜业涨超4%，美洲白银公司涨近4%，应用材料涨超3%，Coinbase涨超2%。医疗设备、减肥药走低，雅培跌超3%，礼来跌超2%。IBM收跌25%，市值蒸发近700亿美元。 2.国际要闻 ⚫美军7月14日继续对伊朗多地发动打击行动，伊朗则继续针对美军基地实施打击 美军7月14日继续对伊朗多地发动打击行动，伊朗则继续针对美军基地实施打击。双方针对霍尔木兹海峡控制权的博弈仍在持续。美国总统特朗普称，将通过海湾各国与美国达成贸易和投资协议，取代对霍尔木兹海峡货运收取20%费用。美国将对伊朗实施“全面封锁”，霍尔木兹海峡对除伊朗以外的所有船只开放。伊朗军方表示，在霍尔木兹海峡问题上绝不让步。伊朗议会提出有关霍尔木兹海峡安全的法案。 ⚫美国6月通胀涨幅超预期回落，6月CPI同比上涨3.5% 美国6月通胀涨幅超预期回落。美国劳工统计局公布数据显示，美国6月CPI同比上涨3.5%，核心CPI上涨2.6%，较前值明显回落且低于市场预期。美国6月CPI环比下滑0.4%，为六年来首次环比下降，且降幅远超市场预期的0.1%。数据公布后，交易员将美联储加息押注推迟至10月。 ⚫英伟达拟将三菱重工的冷却系统和能源管理技术融入其下一代数据中心 英伟达正考虑与三菱重工在AI数据中心技术领域展开合作，拟将三菱重工的冷却系统和能源管理技术融入英伟达下一代数据中心。 ⚫SK海力士正为龙仁半导体集群首座晶圆厂Y1订购DRAM制造设备 SK海力士已开始为龙仁半导体集群首座晶圆厂Y1订购先进DRAM制造设备。初步商议的初期投产规模为每月2万片，生产目标为第六代10纳米级（1c）DRAM。 3.国内要闻 ⚫今年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9% 据海关统计，今年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，为历史同期首次突破25万亿元。其中，电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，同比增长56.6%。6月单月我国进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。当月稀土出口同比大增178.82%。 ⚫7月15日，中国人民银行将开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月 央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天），到期日为2027年1月15日（遇节假日顺延）。 ⚫长鑫科技科创板IPO发行价确定为8.66元/股，将于7月16日正式申购 长鑫科技科创板IPO发行价确定为8.66元/股，将于7月16日正式申购，预计募资规模接近580亿元（超额配售选择权行使前），将成为科创板最大规模IPO。若超额配售选择权全额行使，长鑫科技预计募资总额约666亿元。按此发行价预估，长鑫科技上市时市值约为5792亿元。战略配售方面，长鑫科技选取多家国家级大型投资基金或险资、半导体产业链公司及下游应用企业作为战略配售投资者，澜起科技、通富微电、中微公司等多家A股上市公司获配1824万股，对应金额均为1.58亿元。 ⚫7月14日全国用电负荷再创新高，达到15.51亿千瓦 国家能源局表示，继7月10日全国用电负荷15.18亿千瓦首创新高后，7月14日全国用电负荷再创新高，达到15.51亿千瓦。目前，全国能源电力供需形势总体平稳。 4.重要公告 ⚫东山精密(002384，未评级)：7月14日披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润29亿元—30亿元，同比增长282.58%—295.78%。报告期内，消费电子、汽车零部件等传统核心业务经营根基稳固，业绩稳步提升；光模块业务整合效应初步显现，新增产能的爬坡及新客户的导入符合预期，收入与盈利实现较大增长；公司前期布局的数据中心相关产业投资逐步形成收益，有效增厚当期整体利润。 ⚫长飞光纤(601869，未评级)：7月14日披露业绩预告，预计2026年半年度归母净利润约为24亿元到30亿元，同比增长711%到914%。报告期内，得益于算力数据中心的加速建设，国内外新型光纤光缆产品需求持续增长，行业供需结构不断改善。公司紧抓国际市场机遇，大力拓展算力数据中心相关业务，实现了核心客户的拓展、产品结构的优化及盈利能力的提升，公司经营业绩同比增长。 ⚫长电科技(600584，未评级)：7月14日披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润为7.7亿元到9.5亿元，同比增长63.48%到101.7%。受益人工智能相关基础设施领域需求快速增长，半导体行业保持结构性高增，景气度持续提升。公司坚持聚焦主营生产业务，积极把握机遇，加强市场拓展，客户订单持续增长，产能利用率不断提升，营业收入和净利润增长。 ⚫通富微电(002156，未评级)：7月14日披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润16亿元—18亿元，同比增长288.26%—336.8%。2026年上半年，在AI算力建设带动需求提升，存储市场景气上行，国产化加速等驱动下，半导体行业迎来强劲增长。公司产能利用率提升，营业收入增幅上升，特别是中高端产品营业收入明显增加。同时，得益于加强经营管理及成本费用的管控，公司整体效益显著提升。 5.研报推荐 【金元固收】周报20260712 ——资金面平稳，PPI同比见顶预期升温，债市窄幅波动 ⚫本周，央行净回笼同时买断式逆回购加量，货币政策委员会二季度会议强调"保持流动性充裕"同时将下阶段政策操作思路表述由"综合运用多种工具，加强货币政策调控"调整为"增强政策前瞻性、灵活性、针对性"，货币政策回到适度宽松基调下的相机抉择，资金面预期平稳；6月PPI环比年内首次转负，PPI同比阶段性见顶预期升温、利率债供给弱于去年同期、股市高位震荡，支撑长端利率债收益率下行。众邦银行被接管，但大额债权人规模 有限，风险传染性较小，信用债反应平淡。 ⚫全周来看，AAA级3Y中期票据到期收益率保持在1.6451%；10Y国债到期收益率下行0.65BP至1.7398%。R001利率由1.3861%下行至1.3745%，累计下行1.16BP。 ⚫买断式逆回购转为净投放缓解前期市场对资金面收紧的担忧；但经济结构性复苏特征明显、内需修复基础尚不牢固，PPI同比增速或见顶，利率上行风险整体可控。7月政治局会议召开前，扰动因素主要在于基本面数据和政府债发行，债市整体或延续窄幅震荡格局。 ⚫风险提示:政策变动调整超预期；经济数据超预期；流动性超预期收紧；长期利率波动风险。 【金元有色】行业周报：业绩亮眼，价格回暖，铜铝企业估值有支撑 ⚫板块表现 有色金属行业本周（2026年7月4日-7月10日，下同）周跌幅7.66%，居申万一级全行业周涨跌幅第28位（28/31），各二级子行业均收跌，跌幅大于沪深300指数；能源金属和小金属延续上周跌势，且跌幅分别扩大到-15.70%和-13.68%；金属新材料、工业金属和贵金属周度也由涨转跌，跌幅分别为-10.79%、-3.31%和-2.17%。同时各子行业周换手率仍显著高于沪深300基准，其中跌幅较大的能源金属周换手率也较高。 ⚫基本面跟踪与点评 铜铝7月上旬价格在震荡中修复，相关公司估值有望在业绩支撑下企稳。 铜方面，LME、SHFE铜价周度收涨，持续去库，SHFE铜库存周去库达18.26%。政策面，美商务部232铜关税报告已递交白宫，总统在90天窗口期内是否做出执行15%-30%的加税方案的决定仍不确定，受此影响COMEX延续累库态势，周累库1.17%达61.37万吨。虹吸全球铜库存的“非美去库，美国累库”效应仍在延续，构成对铜价支撑。关注紫金矿业（601899.SH，未评级）、洛阳钼业（603993.SH，未评级）、铜陵有色（000630.SZ，未评级）等标的。 铝方面，LME3个月期铝官方价止