领益智造机构调研纪要

广东领益智造股份有限公司作为全球领先的智能制造平台，上半年营收与毛利额创历史新高，毛利率提升1.65个百分点。公司是全球消费电子零件制造行业的龙头，客户包括全球前十大智能手机品牌。研发投入达14.42亿元，同比大增29.02%，重点投向折叠屏、服务器液冷及具身智能等领域。公司战略聚焦端侧AI、物理AI（机器人）、AI服务器等核心方向。

智能制造行业竞争激烈，技术迭代快，市场环境及客户订单获取是关键影响因素。领益智造通过持续研发投入和战略聚焦，提升高附加值业务占比，延伸价值链。公司北美客户首款折叠设备即将面世，预计将带来订单增量。未来能否持续获取订单、实现大规模商业化落地存在不确定性。

研报重点分析了领益智造的智能制造服务及解决方案，覆盖消费电子、新能源汽车、清洁能源等多个领域。公司上半年研发投入达14.42亿元，同比大增29.02%，重点投向折叠屏、服务器液冷及具身智能等领域。同时关注公司通过外汇套期保值等措施控制汇率风险，提升股东回报的举措。

领益智造作为全球消费电子零件制造行业的龙头，产品质量获行业龙头企业认证。公司上半年营收与毛利额创历史新高，但归母净利润下滑17.88%，主要受人民币兑美元升值影响。公司现金流状况良好，支撑新业务扩张。行业竞争激烈，技术迭代和市场环境是关键影响因素。

公司业务所处行业竞争激烈，受技术迭代、市场环境及客户订单获取等因素影响。未来能否持续获取订单、实现大规模商业化落地均存在一定的不确定性。公司通过外汇套期保值等措施控制风险，但市场波动仍需关注。研发投入大，新业务商业化落地存在不确定性。