领益智造机构调研纪要

调研日期: 2026-07-22 广东领益智造股份有限公司作为世界领先的智能制造平台,致力于为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案。公司产品和服务覆盖消费电子市场终端产品及应用的全产业链,是全球消费电子零件制造行业的龙头。除消费电子外,公司的产品和服务正在扩展至新能源汽车、清洁能源、通讯、物联等领域。在能源消耗向低碳转型的背景下,公司将精益制造能力应用于快速发展的新能源汽车及清洁能源领域。公司通过生产及服务据点、研发中心、销售办事处的全球化网络成功构建了多中心化的全球布局。同时,公司大力致力于产品创新及技术进步,并在全球建立了研发体系。公司依靠科学的研发体系、强大的研发能力支撑产品及服务创新,巩固了在智能制造领域的领先地位。公司始终坚持贯彻落实“以客户为中心”的服务理念,这是与客户形成长期合作关系的基础。根据弗若斯沙利文报告,公司的消费电子终端客户覆盖了全球前10大智能手机品牌中的10家,产品质量被行业龙头企业认证为黄金标准。 投资者关系活动主要内容介绍: Q1:公司是为数不多在北美算力客户里的 AVL/RVL 供应商,请问未来液冷需求如何?市场空间有多大? A1:随着 AI 算力的激增,服务器的散热需求大幅上升,推动企业级商用服务器高精密热管理硬件市场呈指数级增长。根据弗若斯特沙利文数据,预计AI 服务器散热市场将维持强劲增长势头,至2029年达到330亿美元,从2025年起的年复合增长率为47.1%。 Q2:AMD 举行的"AdvancingAI 2026"大会为该公司带来多重利好,包括宣布新的超大规模 AI 客户,以及推出新一代机架级加速器等,公司与AMD 有哪些合作? A2:作为AMD 核心供应商,公司在不同系列产品项目上与客户展开合作,为散热设计优化、量产效率提升等关键环节提供解决方案,公司生产的AMD 系列显卡散热模组已实现批量出货。 Q3:机器人业务的战略布局? A3:经过多年技术积累,公司于 2025 年 6 月召开机器人战略发布会,明确机器人业务战略定位是成为"三位一体"的全球头部具身智能硬件制造商,具体包括 3个维度:一是打造全球化、全工艺的从核心零部件到整机本体组装的全栈式服务能力;二是专注核心零部件、总成研发设计;三是为机器人提供完备的工业应用场景落地开发。 开年以来,领益智造在东莞、成都、郑州、北京及海外的具身智能智造基地已陆续投产,并成功为国内外多家具身智能客户完成人形机器人整机交付,形成以北京为标杆、成渝为支撑、大湾区为枢纽、海外基地为延伸的"五大基地+全球交付"格局。 Q4:公司控股子公司立敏达目前在服务器液冷领域的产品拓展和客户拓展情况? A4:公司控股子公司 Readore(立敏达)是大陆少数进入北美算力行业头部客户 RVL/AVL 名单的企业,并实现柜内液冷产品的全覆盖。Readore(立敏达)出货和布局的核心产品包括液冷快拆连接器(UQD)、液冷歧管(Manifold)、单相液冷散热模组(服务器液冷板 LiquidCooling Plate 及光模块冷板)、相变液冷散热模组、服务器均热板(VC 和3DVC)、母线排(Busbar)、内存冷板模组等。 Q5:光模块液冷未来将持续加速渗透,增量空间非常大,公司在光模块液冷模组进展如何? A5:公司光模块液冷模组项目进展顺利,预计将于第三、第四季度实现量产出货。 Q6:公司如何看待AI 算力基建需求带来的商业机会?后续在AI服务器方面具体会如何布局? A6:伴随 AI 大模型训练与推理需求快速增长,全球算力需求呈现指数级提升态势,国内外 AI 行业龙头及大型云服务厂商正加速推进超大规模、高功率数据中心建设,有望直接带动企业级服务器需求大幅增长,尤其是服务器液冷、电源等核心硬件产品。 免责声明:公司上述部分业务所处行业竞争激烈,且受技术迭代、市场环境及客户订单获取等因素影响,未来能否持续获取订单、能否实现大规模商业化落地均存在一定的不确定性,不构成任何投资建议。敬请广大投资者注意投资风险。