2025年拉丁美洲和加勒比经济初步概览

核心观点

拉丁美洲和加勒比地区经济在 2025 年保持增长，但增速放缓，主要受国内需求疲软和不确定的全球环境制约。外部账户表现好坏参半：一些国家商品和服务出口增长，而另一些国家则受到贸易条件压力和贸易波动的影响。

关键数据

• 2025 年全球经济增长预计为 3.2%，低于 2024 年的 3.3%。
• 美国经济预计增长 1.8%，好于其他发达经济体。
• 欧元区增长预计为 1.1%，保持疲软。
• 新兴和发展中经济体表现优于预期，增长速度是发达国家的三倍。
• 中国经济预计增长 4.9%，主要受出口驱动。
• 拉丁美洲和加勒比地区 2025 年经常账户赤字预计稳定在 GDP 的 1.6% 左右，但各子地区差异明显。
• 商品账户预计出现 0.5% 的 GDP 正常年份顺差，服务账户预计出现 0.8% 的 GDP 正常年份赤字。
• 资本流入在 2025 年表现出弹性，主要由于直接投资强劲，但短期资本的比例有所增长。
• 2025 年前 9 个月在国际市场上发行的债务达到创纪录的水平，但预计 2026 年将有所缓和。
• 2025 年拉丁美洲和加勒比地区通货膨胀持续下降，中位数为 1.8%。
• 2025 年拉丁美洲和加勒比地区劳动力市场继续复苏，但速度放缓。
• 就业持续增长，但增速放缓，主要集中在生产率和正规化程度较高的行业。
• 2025 年拉丁美洲和加勒比地区失业率预计为 10 年来最低。
• 2025 年拉丁美洲和加勒比地区国内价格持续下降，但各子地区差异明显。
• 2025 年拉丁美洲和加勒比地区财政政策空间有限，债务水平仍然很高。
• 2025 年拉丁美洲和加勒比地区大多数中央银行继续降低货币政策利率，但步伐谨慎。
• 2026 年拉丁美洲和加勒比地区经济增长预计为 2.3%，继续保持低增长动态。
• 2026 年拉丁美洲和加勒比地区通货膨胀预计收敛到 3% 左右，但存在潜在的上行风险。
• 2026 年拉丁美洲和加勒比地区经常账户预计出现 1.5% 的 GDP 正常年份赤字。
• 2026 年拉丁美洲和加勒比地区就业增长预计放缓，失业率和非正规就业略有下降。

研究结论

拉丁美洲和加勒比地区经济面临双重挑战：管理不断增长的宏观金融风险和推进推动生产转型和社会政策以及增加潜在增长的改革。需要采取综合政策，将负责任的财政管理与投资激励相结合，同时实施旨在维持价格稳定而不损害经济活力的货币政策，以及宏观审慎政策，以保障金融稳定并保持货币政策行动的空间。还需要生产力发展和就业政策，以推动生产力并加速该地区经济的结构性变化。