玻璃纯碱日度策略报告

玻璃纯碱日度策略报告总结

玻璃市场

• 行情回顾：周一玻璃期货主力01合约跌5.79%，收于927元。
• 重要资讯：国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，下游传导动力不足，部分区域出货转弱。华北、华东、华中、华南及西南市场价格基本稳定或小涨，东北个别厂上调价格。下游加工厂订单差异明显，整体成交不温不火。
• 市场逻辑：行业亏损程度较深，高成本产能退出进度慢，产销维持平衡线附近。上周下游采购积极性增加，库存去化加速。气温回落带动需求回升，关注成本抬升、需求改善、库存去化及房地产新政共振的01合约趋势性机会。
• 交易策略：短期盘面回调，政策反内卷落地，建议把握低位买入套保头寸；上游企业和贸易商后期冲高卖保机会依然存在。01合约下方支撑850-900元，上方压力1100-1150元。
• 风险提示：上行风险为去库速度快于预期；下行风险为金九银十预期落空。

纯碱市场

• 行情回顾：周一纯碱期货主力合约SA601跌5.56%，收于1019元。
• 重要资讯：国内纯碱市场以稳为主，山东海天装置停车，开工负荷下滑至7成以内，但库存高位，供应充足。下游产品盈利欠佳，按需采购为主。
• 市场逻辑：高产能投放和高库存深度参与前期定价，边际利空减弱，成本抬升阶段性支撑价格。政策反内卷发力后，纯碱回调或迎来阶段性反弹。
• 交易策略：需求方根据需要买入备货，择机卖出看跌期权；生产及贸易企业短期避免追空，后期把握盘面冲高卖保机会。01合约下方支撑950-1000元，上方压力1150-1200元。
• 风险提示：上行风险为煤炭价格持续攀升；下行风险为玻璃行业利润再度转弱。