方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃行业

• 现货价格：国内浮法玻璃市场价格延续偏弱，部分区域价格下调，交投氛围一般。华北、华东、华中、华南及西南市场价格稳中偏弱，中下游观望情绪浓厚。
• 行业供需：冷修与复产并存，复产大于冷修，库存高企，价格承压。潜在供应充足，利润改善将激发更多产能释放。
• 中长期趋势：供过于求，价格中长期偏弱。受梅雨季需求预期偏弱影响，价格持续走低。
• 期货市场：2509合约迭创新低，短期无明确心理支撑，或测试2409合约低点。政策驱动下情绪阶段性偏强，建议空配螺纹，多配玻璃。主力合约下方支撑850-900，上方压力1000-1050。

纯碱行业

• 现货价格：国内纯碱市场偏弱，交投气氛清淡。华昌化工计划6月10日左右开车，行业开工负荷提升，货源供应增加，终端拿货积极性不高，价格重心下移。
• 供需库存：供应增加，库存短暂回落后再度上扬，截至5月29日，总库存162.43万吨，较上周增加2.20万吨。需求预期偏弱，库存高位上扬。
• 利润情况：煤炭等原料价格回落支撑行业利润，华北联碱法轻碱毛利235元/吨，华北氨碱法轻碱毛利67.2元/吨。
• 期货市场：盘面连创新低后反弹，基本面弱势难逆转，前期空单宜继续持有。生产及贸易企业择机卖保及卖出看涨期权。09合约下方支撑1100-1120，上方压力1300-1350。