生猪养殖逐步筑底，宠物食品景气延续

这份研报分析了2026年上半年农林牧渔行业的整体情况，重点关注生猪养殖、禽养殖、动保、饲料和宠物食品等细分赛道的业绩表现。报告指出，1H2026农林牧渔行业整体盈利能力下滑，主要受生猪养殖板块业绩低迷影响。生猪养殖板块面临猪价持续低迷、现金流收紧、资产负债率上升等问题，但行业能繁母猪产能或迎来加速出清。禽养殖板块业绩分化明显，白羽鸡产业链景气复苏，黄羽鸡价格有所回暖，但龙头企业立华股份整体业绩由盈转亏。后周期行业（动保、饲料）收入和盈利暂承压，动保行业因养殖周期和增值税政策调整暂承压，饲料行业龙头公司市占率仍实现提升。宠物食品行业景气延续，自主品牌持续放量，但汇兑影响导致利润暂承压。建议关注具备成本优势、持续高质量发展的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份等；具备种鸡优势、成本持续优化的白鸡企业，如圣农发展、益生股份等；黄羽鸡养殖龙头企业，如立华股份等；研发实力强、前瞻布局细分增长赛道的动保企业，如瑞普生物、生物股份等；持续完善产品及品类布局、自主品牌势能持续释放的宠物食品企业，如中宠股份、乖宝宠物等。

报告指出，2026年上半年农林牧渔行业整体盈利能力下滑，主要受生猪养殖板块业绩低迷影响。生猪养殖板块面临猪价持续低迷、现金流收紧、资产负债率上升等问题，但行业能繁母猪产能或迎来加速出清。禽养殖板块业绩分化明显，白羽鸡产业链景气复苏，黄羽鸡价格有所回暖，但龙头企业立华股份整体业绩由盈转亏。后周期行业（动保、饲料）收入和盈利暂承压，动保行业因养殖周期和增值税政策调整暂承压，饲料行业龙头公司市占率仍实现提升。宠物食品行业景气延续，自主品牌持续放量，科学化、功能化和细分化是主要趋势，行业竞争格局或重塑。建议关注具备成本优势、持续高质量发展的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份等；具备种鸡优势、成本持续优化的白鸡企业，如圣农发展、益生股份等；黄羽鸡养殖龙头企业，如立华股份等；研发实力强、前瞻布局细分增长赛道的动保企业，如瑞普生物、生物股份等；持续完善产品及品类布局、自主品牌势能持续释放的宠物食品企业，如中宠股份、乖宝宠物等。

报告重点分析了2026年上半年农林牧渔行业的整体业绩表现，并深入剖析了生猪养殖、禽养殖、动保、饲料和宠物食品等细分赛道的具体情况。生猪养殖板块面临猪价持续低迷、现金流收紧、资产负债率上升等问题，但行业能繁母猪产能或迎来加速出清。禽养殖板块业绩分化明显，白羽鸡产业链景气复苏，黄羽鸡价格有所回暖，但龙头企业立华股份整体业绩由盈转亏。后周期行业（动保、饲料）收入和盈利暂承压，动保行业因养殖周期和增值税政策调整暂承压，饲料行业龙头公司市占率仍实现提升。宠物食品行业景气延续，自主品牌持续放量，科学化、功能化和细分化是主要趋势，行业竞争格局或重塑。建议关注具备成本优势、持续高质量发展的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份等；具备种鸡优势、成本持续优化的白鸡企业，如圣农发展、益生股份等；黄羽鸡养殖龙头企业，如立华股份等；研发实力强、前瞻布局细分增长赛道的动保企业，如瑞普生物、生物股份等；持续完善产品及品类布局、自主品牌势能持续释放的宠物食品企业，如中宠股份、乖宝宠物等。

报告指出，2026年上半年农林牧渔行业整体盈利能力下滑，主要受生猪养殖板块业绩低迷影响。生猪养殖板块面临猪价持续低迷、现金流收紧、资产负债率上升等问题，但行业能繁母猪产能或迎来加速出清。禽养殖板块业绩分化明显，白羽鸡产业链景气复苏，黄羽鸡价格有所回暖，但龙头企业立华股份整体业绩由盈转亏。后周期行业（动保、饲料）收入和盈利暂承压，动保行业因养殖周期和增值税政策调整暂承压，饲料行业龙头公司市占率仍实现提升。宠物食品行业景气延续，自主品牌持续放量，科学化、功能化和细分化是主要趋势，行业竞争格局或重塑。建议关注具备成本优势、持续高质量发展的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份等；具备种鸡优势、成本持续优化的白鸡企业，如圣农发展、益生股份等；黄羽鸡养殖龙头企业，如立华股份等；研发实力强、前瞻布局细分增长赛道的动保企业，如瑞普生物、生物股份等；持续完善产品及品类布局、自主品牌势能持续释放的宠物食品企业，如中宠股份、乖宝宠物等。

报告提示了农林牧渔行业面临的主要风险，包括原材料价格波动风险、动物疾病风险和极端灾害风险。生猪养殖板块面临猪价持续低迷、现金流收紧、资产负债率上升等问题，但行业能繁母猪产能或迎来加速出清。禽养殖板块业绩分化明显，白羽鸡产业链景气复苏，黄羽鸡价格有所回暖，但龙头企业立华股份整体业绩由盈转亏。后周期行业（动保、饲料）收入和盈利暂承压，动保行业因养殖周期和增值税政策调整暂承压，饲料行业龙头公司市占率仍实现提升。宠物食品行业景气延续，自主品牌持续放量，科学化、功能化和细分化是主要趋势，行业竞争格局或重塑。建议关注具备成本优势、持续高质量发展的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份等；具备种鸡优势、成本持续优化的白鸡企业，如圣农发展、益生股份等；黄羽鸡养殖龙头企业，如立华股份等；研发实力强、前瞻布局细分增长赛道的动保企业，如瑞普生物、生物股份等；持续完善产品及品类布局、自主品牌势能持续释放的宠物食品企业，如中宠股份、乖宝宠物等。