一博科技(301366)调研纪要

一博科技2026年半年度经营情况显示，公司实现营业收入70.88亿元，同比增长41.63%；净利润6.38亿元，同比增长1561.55%（剔除股份支付费用后为7.42亿元）。增长主要得益于AI产业发展驱动，ATE产品、机器人、光模块等市场需求增长迅猛，以及业务结构优化和客户黏性增强。珠海板厂贡献利润逐月向好。

投资者问答环节涵盖多个关键问题：

1. 收入利润预测：预计全年营收增长超50%，三、四季度利润不低于二季度；ATE产品收入占比将超20%，全年增速有望超2倍。
2. ATE业务转化率：PCB设计收入占比略低于20%，PCBA制造占比超80%；ATE客户转化率在8成以上。
3. 毛利率：上半年毛利率提升主要因产能利用率提高，公司毛利率高于行业平均水平，下半年将继续提升。
4. 珠海板厂二期：产能爬坡周期将缩短，但具体时间无法预测。
5. 订单增长领域：半导体领域增长最快，ATE产品预计全年同比增长超2倍；机器人、AI服务器、光模块、汽车电子等业务保持高增长。
6. 光模块业务：已进入量产阶段，目前占营收比例不大，但发展空间较大。
7. PCB设计人均产值：今年明显提升，未来将进一步提升。
8. 原材料成本：占比约50%，公司通过定价策略、厂商支持、价格传导机制和备货策略应对涨价。
9. PCB层数：研发阶段超120层，交付客户最高88层，主要应用于ATE和AI产品。
10. 股份支付费用：全年约3500万元，用于吸引和留住人才。

公司强调与客户交易额较小，未形成订单依赖，且交期较短，价格传导机制完善，原材料涨价影响可控。