液冷全栈升级浪潮信息（000977.SZ）计算机设备证券研究报告/公司点评报告

2026年上半年，浪潮信息实现营收843.79亿元，同比增长5.22%；归母净利润29.52亿元，同比增长269.59%。服务器产品收入占比92.51%，存储类、交换类产品收入增长29.76%。公司毛利率提升至8.75%，研发投入加大，展现出良好的盈利能力和发展潜力。

浪潮信息在AI Agent基础设施和液冷技术领域保持领先，全栈布局液冷产品。公司推出元脑SD200超节点服务器和元脑智能体工作站Z3，展现了其在液冷技术领域的深厚积累和创新实力，为未来数据中心散热和能效优化提供了有力支撑。

报告重点分析了浪潮信息在服务器产品、存储类、交换类产品及液冷技术领域的布局和发展。特别关注了公司在AI Agent基础设施的领先地位，以及全栈液冷产品的推出，揭示了其在数据中心解决方案中的核心竞争力。

当前数据中心行业正朝着高密度、高效率、绿色化的方向发展，液冷技术成为重要趋势。浪潮信息凭借其在液冷领域的全栈布局和领先技术，有望抓住行业机遇，推动数据中心散热和能效优化，满足市场对高性能计算的需求。

研报提示的风险包括新市场开拓的不确定性、业务发展可能不及预期、市场竞争加剧等。这些风险可能影响公司的未来业绩和市场地位，投资者需关注公司在新市场拓展和竞争中的表现。