沥青周评：本周震荡上涨

沥青2610主力合约本周震荡上涨，周涨幅7.39%，周收盘价5364元。供给端产能利用率环比小幅增加至22%，库存端社会库存和厂库库存均持续去库，需求端54家企业出货量环比下降4.2万吨，但地区分化明显。整体来看，沥青跟随原油运行，后期需持续关注供需两端变化。

沥青行业发展趋势需关注供需两端变化。供给端需持续关注产能利用率变化，库存端社会库和厂库持续去库显示去库存节奏延续，需求端地区分化明显，山东供应紧张限量，华东高价抑制采购，华北限量发货，西北按需采购，华南谨慎拿货，西南川渝采购积极性不高，需求端持续走弱。

本报告重点分析了沥青基本面情况，包括供给端产能利用率小幅增加，库存端社会库存和厂库库存均持续去库，需求端54家企业出货量环比下降4.2万吨，地区分化明显。报告指出库存延续去库节奏，供应维持低位，高价抑制下游采购，沥青跟随原油运行，后期需持续关注供需两端变化。

当前沥青市场现状显示沥青2610主力合约本周震荡上涨，周涨幅7.39%，周收盘价5364元。供给端产能利用率环比小幅增加至22%，库存端社会库存和厂库库存均持续去库，需求端54家企业出货量环比下降4.2万吨，地区分化明显，山东供应紧张限量，华东高价抑制采购，华北限量发货，西北按需采购，华南谨慎拿货，西南川渝采购积极性不高。

沥青研报需关注供需两端变化带来的风险。供给端需关注产能利用率变化，库存端需关注去库存节奏是否延续，需求端需关注地区分化对整体需求的影响，以及高价对下游采购的抑制程度。沥青跟随原油运行，后期需持续关注原油价格波动对沥青市场的影响。