沥青周评：本周震荡上涨

沥青 2025年12月28日星期日 本周震荡上涨 一、行情回顾 沥青2602主力合约本周呈现震荡上涨的走势，全周涨幅为2.57%，周收盘价为2995元。 二、基本面情况 供给方面，本期沥青产能利用率环比增加。根据数据显示，截至12月24日当周，中国92家沥青炼厂产能利用率为33.1%，环比增加4.0%。主要是本周期山东、华东以及华南地区个别主力炼厂复产后稳定生产，导致产能利用率增加。根据隆众对92家企业跟踪，2026年1月国内沥青地炼排产量为105.8万吨，环比下降15万吨，降幅12.4%，同比下降28.9万吨，降幅21.5%。继续关注供应端变化。 库存端，根据数据显示，截至12月22日，国内沥青104家社会库库存共计104.0万吨，环比增加1.7万吨，国内54家沥青样本厂库库存共计64.3万吨，环比增加0.8万吨。华东地区社会库累库最为明显，华东、山东地区库存增加明显。继续关注库存端变化。 需求端来看，截至12月23日当周，国内沥青54家企业厂家样本出货量40.4万吨，环比增加15.4%，主要是华南以及山东增加明显。其中华南地区需求稳定释放，多数用户拿货积极性提升，带动出货量增加明显； 山东地区下游入库需求渐起，炼厂多执行前期合同出货，支撑出货量有所增加。继续关注需求端变化。 整体来看，本期沥青产能利用率环比增加，库存出现累库，出货量有所增加，下游需求相对平稳，短期沥青价格呈现震荡运行。后期继续供需面的变化情况。 数据来源：隆众资讯 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。