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沥青周评：本周震荡上涨

2026-01-11 国新国证期货欧阳晓辉

一、行情回顾
沥青2603主力合约本周震荡上涨，全周涨幅4.69%，收盘价3171元。

二、基本面情况

供给端：
- 产能利用率环比下降1.5%，至28.5%。
- 主要受华南地区个别炼厂减产及华东地区主力炼厂复产推迟影响。
- 需继续关注供应端变化。
库存端：
- 社会库库存108.8万吨，环比增4.8万吨；
- 厂库库存65万吨，环比增0.7万吨。
- 厂库和社会库均累库，需继续关注库存变化。
需求端：
- 54家企业出货量31.4万吨，环比降20.5%。
- 分地区表现：山东终端接货弱、华北冬储合同交付、华东赶工需求一般、东北小单交易、华南限量发货。
- 需求大幅减少，需继续关注需求端变化。

三、研究结论

供应维持低位，库存累库，中下游采购谨慎，需求减少。
原油成本端支撑下，短期沥青价格震荡运行。
后续需持续关注供需面变化。

沥青周评：本周震荡上涨

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