量子与半导体双轮驱动：平正激光投资价值解析

平正激光投资价值与行业地位分析

核心观点与公司定位

平正激光作为国内量子科技领域精准激光器的龙头和半导体领域国产替代的先锋，依托量子科技与半导体双轮驱动的发展策略，自2017年起在量子计算和精密测量领域取得显著成果，实现进口替代，产品年复合增长率高达73.2%。在半导体领域，其营收与净利润持续高增长，毛利率稳定在65%以上。公司被视为国家战略重要部件的供应商，受益于量子科技商业化提速和半导体国产替代深化。

关键数据与增长表现

• 量子科技领域：产品年复合增长率达73.2%，实现进口替代，技术指标国际领先。
• 半导体领域：营收与净利润年复合增长率分别达73.2%和67.4%，2025年半导体业务收入占比显著增长，订单支持率高达198%，毛利率稳定在65%以上。
• 产品结构：覆盖六大高端应用线，主力产品如单屏红外激光器、单屏可见光激光器等，具有高价值、长使用寿命的特点。

行业分析

• 精准激光行业：光纤激光器展现出显著优势，行业壁垒高，国际巨头主导高端市场，中国企业加速追赶并实现局部突破。
• 量子科技领域：国际巨头主导高端市场，中国企业如平正激光等正快速追赶并实现局部突破，部分产品已实现出口。
• 半导体领域：欧美日厂商在高端观看和检测光源方面占据领先，中国企业则在超快激光、光纤激光等方面加速突破。

未来趋势与增长逻辑

• 量子科技：商业化进程加速，预计到2030年，全球科研激光计算规模将达到33.31亿美元，其中量子信息用激光器规模将从2024年的3.03亿美元增长至7.49亿美元。
• 半导体激光器市场：主要来自于半导体市场的扩容带来的商机，预计2030年全球需求将达到228.16亿美元，中国市场国产化率提升空间巨大。
• 公司未来增长结构：半导体业务将放量增长，量子商业化逐步推进，生命医疗光源领域拓展，募投项目将解决产能瓶颈，支持持续增长。

投资逻辑与核心看点

• 核心看点：
  • 作为高端激光产品的供应商，具有天然高毛利基础。
  • 产品广泛应用于量子计算技术的各种技术路线，不可或缺。
  • 在全球量子信息激光器市场占有较高份额，且在国内市场也处于领先地位。
• 投资逻辑：公司处于两大国家战略赛道，是高壁垒、高价值的核心部件提供商，受益于量子商业化提速与半导体国产替代深化的双重推动。