浙商机械洁美科技村田拟收缩部分MLCC料号产能预计

村田拟于2026会计年度启动产品线优化，停产消费级常规产品及车规级特定料号，并扩充其他产能。此举旨在调整产品结构，向AI等高附加值领域倾斜，同时应对现有产能过剩压力。公司通过优化产品组合，提升整体盈利能力，并积极布局未来增长点。

AI发展对MLCC行业带来显著影响，一方面需求激增推动产能扩张，另一方面现有产能供给过剩导致竞争加剧。村田等龙头企业通过收缩部分常规产品线，聚焦AI等领域，体现了行业趋势。同时，三星电机上调部分MLCC报价，预示着行业可能进入新一轮涨价周期，但需关注需求波动风险。

洁美科技作为AI MLCC离型膜核心供应商，已成功导入头部日韩客户，并实现快速放量。公司拥有强大的技术实力和稳定的供应链体系，天津基地追加投资并提升产能约60%，确保满足市场需求。目前月出货量已显著增长，显示出良好的发展势头和增长潜力。

当前MLCC市场呈现供需结构性变化，AI等领域需求旺盛但产能扩张滞后，导致部分高端产品供不应求。同时，消费级和车规级产品产能过剩，企业通过调整产品结构应对市场变化。村田等龙头企业的产能收缩策略，进一步凸显了行业资源向高附加值领域集中趋势。

本研报提示的主要风险包括MLCC需求不及预期和离型膜放量不及预期。MLCC行业受下游电子行业景气度影响较大，若市场需求波动可能导致企业业绩下滑。此外，离型膜作为洁美科技的核心产品，若放量进度不及预期，可能影响公司整体业绩表现。需密切关注行业动态和市场需求变化。