浙商机械 洁美科技 村田拟收缩部分MLCC料号 产能预计向AI倾斜 AI对行业现有产能挤压进

这份研报分析了村田拟收缩部分MLCC料号产能，转向AI领域的情况，以及AI对现有产能的挤压影响。报告指出，村田将停产消费级常规产品及车规级特定料号，扩充其他产能。同时，AI需求的增长正在挤压现有产能，叠加三星电机上调部分MLCC报价，预计行业有望开启新一轮涨价潮。洁美科技作为AI MLCC离型膜核心供应商，已导入头部日韩客户，快速放量中，有望从本轮行情中核心受益。公司端来看，洁美离型膜月出货量已显著提升，天津基地产能规划也大幅增加。

AI领域对MLCC行业的发展趋势表现为需求增长和产能结构调整。随着AI技术的快速发展，对MLCC的需求持续增加，这导致现有产能面临挤压。同时，像村田这样的供应商正在调整产品线，收缩部分非核心产品产能，转向高需求的AI领域。这种趋势预计将推动行业整体价格水平上升，为MLCC供应商带来新的发展机遇。洁美科技作为AI MLCC离型膜的核心供应商，正积极把握这一趋势，通过客户与产能的同步突破，实现快速放量。

研报重点分析了洁美科技在AI MLCC离型膜领域的供应商地位和发展潜力。洁美科技作为核心供应商，已成功导入村田、三星等头部日韩客户，并进入批量供货阶段。公司离型膜月出货量从1月的约2100万平提升至6月的4000多万平，显示出强劲的增长势头。此外，洁美科技还在天津基地追加投资，产能规划提升约60%，进一步巩固其市场地位。这些因素共同表明，洁美科技在AI MLCC领域具有显著的竞争优势和发展潜力。

当前MLCC市场正处于产能结构调整和高需求增长的阶段。一方面，AI技术的快速发展带动了MLCC需求的持续增加，导致市场供不应求的局面。另一方面，像村田这样的供应商正在调整产品线，收缩部分非核心产品产能，转向高需求的AI领域，进一步加剧了产能的紧张。此外，三星电机上调部分MLCC报价，也反映出市场价格的上涨趋势。这些因素共同表明，MLCC市场正处于一个充满机遇和挑战的阶段。

研报提到了两个主要的风险提示。首先，MLCC需求可能不及预期，如果AI领域的需求增长放缓，或者其他应用领域的需求下降，可能会对MLCC市场产生负面影响。其次，洁美科技的离型膜放量可能不及预期，如果公司无法顺利扩大产能，或者无法继续吸引更多客户，可能会影响其业绩增长。这些风险因素需要投资者密切关注，以便及时调整投资策略。