韩国卖方点评昨天的村田部分 MLCC 拟 2029 年停产

村田已向客户发送部分MLCC产品的EOL通知，计划逐步停产9个系列（GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG、ZRA）的部分规格，最后接单截止日期为2028年3月31日，最终出货日为2029年3月31日。停产对象涵盖消费家电、车载、RF等应用领域，业界推测受影响产品占村田销售额的10~20%

村田的停产计划可能引发日本、韩国MLCC大型公司的后续停产动作，并推测MLCC第二大厂商三星电机也可能面临压力。历史数据显示，2016年TDK和Murata的停产曾引发2018年MLCC超级周期。当前AI服务器需求基于数千亿美元规模的AI基础设施投资，MLCC规格要求质与量均发生更大变化，产业重组可能性凸显

研报重点分析了村田MLCC停产对供应链的影响，包括转单规模、主要受益公司（Yageo和Walsin）以及村田意在清理大容量低容产品，转向小尺寸高容量产品的战略意图。同时探讨了此举可能对整个MLCC产业格局形成的契机

村田MLCC停产涉及产品占其销售额的10~20%，转单规模预计可观。供应链评价认为村田意在清理大容量低容产品，转向小尺寸高容量产品。业界认为此举可能引发日本、韩国MLCC大型公司的后续停产动作，并推测MLCC第二大厂商三星电机也可能面临压力

村田MLCC停产可能导致部分客户供应链调整延迟，增加转单不确定性。同时，若其他厂商跟进停产，可能加剧市场供需波动，影响相关企业业绩稳定性。此外，产业重组过程中可能出现技术路线选择分歧，增加市场变数