猎豹移动 CMCM.N 2026年第二季度业绩交流会

业绩交流会总结

业绩概述

• 公司在2026年第二季度取得了进展，业务结构正在变化，质量得到提升。
• 新的AI业务正在快速增长，成为公司越来越大的部分。
• 互联网服务业务保持盈利，效率不断提高。

业务重点

1. 云和AI基础设施业务

   • 收入为5900万元人民币，同比增长83%，环比增长26%。
   • 占总收入的22%。
   • 年同比增长率从第一季度的68%上升到第二季度的83%。
   • 总计收入超过5亿元人民币，与去年同期约2亿元人民币相比增长迅速。
   • 预计2026年总计收入将超过20亿元人民币，同比增长超过100%。
   • 公司作为连接点，将领先的全球云和AI生态系统与海外企业联系起来。
   • 公司的目标是帮助企业有效利用领先的AI模型，将AI转化为实际生产力。

2. 机器人业务

   • 收入为5500万元人民币，同比增长73%，环比增长6%。
   • 占总收入的20%以上。
   • 智能移动产品开始产生收入，通过Pride Mobility在欧洲销售，通过Switch Reach在中国销售。
   • 鲁棒的机械臂业务持续增长，语音机器人业务基本稳定。
   • 公司将智能移动视为潜在的引擎，长期需求巨大。
   • 产品重量小于16公斤，可折叠，支持航空旅行，在特定条件下可连续工作约10小时。
   • 公司与成熟的电动移动制造商合作，结合公司的鲁棒能力、他们的产品和市场专业知识。
   • 公司已建立共享机器人平台，将语音交互、自主移动和机械臂能力结合起来。

3. 互联网服务业务

   • 收入为1.305亿元人民币，同比下降17.3%，环比下降3.4%。
   • 互联网增值服务收入增长6.7%，环比增长2.9%，占总收入的77.6%。
   • 调整后营业利润增长14.2%，环比增长67.2%，达到2504万元人民币。
   • 调整后营业利润率提高到19.4%，从去年同期的14.1%和第一季度9.3%有所改善。

4. 全球企业服务业务

   • 收入为8110万元人民币，同比下降23.3%，环比增长11.5%。
   • 下降主要由于广告服务收入下降70%。
   • 云和AI基础设施收入增长83.1%，环比增长26.2%，达到5910万元人民币。
   • 调整后营业利润为930万元人民币，同比下降80.7%，环比下降32.0%。
   • 全球企业服务业务在调整后营业基础上仍然盈利。

财务状况

• 总收入为2.661亿元人民币，环比增长2.7%，同比下降9.9%。
• 广告服务收入同比下降70%，环比下降15%。
• 排除广告服务后，收入同比增长约10%，环比增长5%。
• 营业亏损约为3360万元人民币，与第一季度的2830万元人民币和去年同期的1110万元人民币相比有所增加。
• 非GAAP营业亏损为2560万元人民币，与第一季度的2250万元人民币相比有所增加。
• 非GAAP营业亏损与2025年第二季度的210万元人民币相比有所增加。
• 截至2026年6月30日，公司拥有12.71亿元人民币或1.873亿美元现金及现金等价物。

未来展望

• 公司将继续推动机器人和出海企业服务下的云和AI基础设施业务的增长。
• 公司将保持互联网和全球企业服务业务的盈利和效率。
• 公司将继续改进机器人和其他业务的经济效益。
• 公司将逐步将收入结构的变化转化为可持续的增长和更好的股东回报。

问答环节

• 智能轮椅业务

  • 公司认为智能轮椅是一个可以重新定义的产品，并已投入高效资源进行研发。
  • 产品具有轻量化、可折叠、支持航空旅行等特点。
  • 公司已与全球顶级的传统轮椅厂商建立合作。
  • 公司认为该业务有潜力成为比目前热门的机器人业务规模更大的市场。

• AI基础设施业务

  • 公司认为AI基础设施的需求仍在高速增长。
  • 公司的优势在于以客户为本，提供差异化的服务，并拥有丰富的客户资源和经验。
  • 公司与亚马逊、谷歌等领先云服务提供商拥有长期合作关系。
  • 公司计划帮助企业使用AI云，并相信有很大的成长机会。

• 公司估值

  • 公司现阶段最重要的重心是推动机器人和出海企业服务下的云和AI基础设施业务的增长。
  • 公司会密切关注行业和资本市场的发展，积极评估各种有助于业务发展和股东价值提升的可能性。
  • 公司会积极采取各种举措，帮助市场更加充分地了解公司的经营表现和业务进展。

• 机器人业务盈利路径

  • 公司认为机器人业务并非只能依赖长期投入，也能够持续地形成一个可持续的商业模式。
  • 公司的部分业务已经盈利，例如机械臂。
  • 公司认为盈利只是时间问题，核心目标是持续扩大市场规模和用户群。

• TOC端Agent类产品规划

  • 公司认为AI目前最大的场景在企业端，但不会放弃TOC端的Agent建设。
  • 公司计划将现有的TOC端产品Agent化，例如金山毒霸。
  • 公司将建立轻量化的团队，以快速响应用户需求。
  • 公司将关注用户口碑和用户留存，以判断一款TOC端AI产品是否值得持续投入。