晶泰控股2026中期报告

公司概况

晶泰科技是一家基于量子物理、人工智能和机器人技术的创新型研发平台，为全球和国内的制药和材料科学公司提供药物和材料科学研发解决方案和服务。公司采用第一性原理计算、人工智能、高性能云计算以及可扩展和标准化的机器人自动化相结合的方式，覆盖小分子、大分子、多肽及小核酸药物等不同分子模态和专业任务。

技术引擎

晶泰科技的核心技术架构由四层组成：

• Genius Agent（智能中樞）：统一编排复杂科研任务，协调不同专业智能体执行任务。
• Scientific AI（科学智能）：提供专业科学计算和预测能力，包括自进化AI逆合成系统SureRoute等。
• Physical AI（物理智能）：通过智能机器人实验室连接物理执行与验证，已在全球部署逾300台自动化工站。
• Data Moat（高质量数据底座）：支持模型验证与持续优化，已建立专有数据集，部分关键数据类型相比公开数据集具備数倍至数十倍的规模优势。

商业模式

晶泰科技形成了以药物发现解决方案与AI4S智慧解决方案为核心的双轮业务体系：

• 药物发现解决方案：包括平台合作服务项目及自研资产对外授权，为公司带来稳定现金流和资产价值释放潜力。
• AI4S智慧解决方案：为客户提供AI4S基础设施，包含AI4S智能机器人实验室和AI4S智能服务，实现从分子设计到实物合成的快速验证。

两大业务深度协同，形成自进化闭环，推动平台在科学预测、实验执行与智能调度等维度持续自我优化。

近期业务亮点

• 引领AI4S基础设施发展，率先实现规模化商业落地，AI4S智慧解决方案业务快速放量，同比增长136.4%。
• 拥有最全面的AI药物研发平台，覆盖小分子、大分子、多肽及小核酸四大核心技术平台，在各细分领域均已沉淀高质量、标准化的专有数据，并训练形成行业领先的生成与预测模型。
• 高效建立差异化、丰富的管線，已有3条管线进入临床阶段，10+条管线处于IND获批及IND准备阶段，近10条管线达到PCC阶段。
• “实战级”AI突破传统药物研发瓶颈，在多种药物模态中持续验证复杂研发问题解决能力。
• 获得头部客户的高度认可和全方位合作，合作内容覆盖平台服务、模型授权、管线交易及AI4S基础设施部署等多个维度。
• 推出自进化AI逆合成化学系统，将“化学幻觉”率降低至4.6%，首条推荐路线准确率达74.3%。
• 全球首个实现Physical AI闭环的综合科研开放平台，正式发布XtalPi Science科學智能平台与Genius Agent科學智能体矩阵。
• 布局领先的生物学模拟技术，通过投资、孵化等方式布局虚拟细胞、人源器官芯片及类器官等生物学模型与验证能力。

前景展望

AI4S产业，尤其AIDD领域，正处于高速爆发阶段，公司依托从研发基建到自研资产的全链条布局，有望受益于以下业务驱动因素：

• AI制药的快速扩容带动新分子合成与研发数据需求显著增长。
• 中外药企创新管线补充需求持续旺盛，对高端研发服务及优质资产的需求同步扩大。
• 中长期：持续孵化高质量自研管线，形成“研发服务+自研新药”双轮驱动格局。
• 长期：AI4S正推动医药研发由经验试错向数据智能驱动转变，公司全链条智能研发体系可显著提升研发效率、降低成本并提高成功率，同时持续沉澱独家数据与算法优势，构建高壁壘核心竞争力。

财务表现

2026年上半年，公司实现营业收入人民币393.6百万元，同比增长73.8%。其中，AI4S智慧解决方案业务收入同比增长136.4%，智能机器人实验室与智能服务均保持高速增长。公司净亏损为人民币224.9百万元，主要由于收入同比下降以及研发费用同比增长66.0%。

意见与建议

董事会不推荐就截至2026年6月30日止六个月分派任何中期股息。

未来计划

公司将继续加大研发投入，提升AI药物研发和AI辅助科学能力，并积极拓展新材料、消费健康等医药以外赛道，进一步扩大业务规模和市场份额。