股指分红点位监控周报：C及IM主力合约年化贴水幅度15%

核心观点

金融工程周报显示，截至2026年9月9日，股指期货主力合约年化贴水幅度为15%，其中IC和IM主力合约年化贴水幅度最为显著，分别为14.76%和15.06%。报告分析了各指数成分股的分红进度和股息率情况，并跟踪了股指期货的升贴水情况。

关键数据

• 指数分红进度：上证50指数中18家公司处于预案阶段，沪深300指数中98家公司处于预案阶段，中证500指数中117家公司处于预案阶段，中证1000指数中130家公司处于预案阶段。
• 行业股息率：煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三。
• 指数已实现及剩余股息率：上证50指数已实现股息率为1.73%，剩余股息率1.10%；沪深300指数已实现股息率为1.56%，剩余股息率0.77%；中证500指数已实现股息率为0.96%，剩余股息率0.28%；中证1000指数已实现股息率为0.80%，剩余股息率0.16%。

研究结论

• 股指期货升贴水：随着标的指数覆盖的市值区间变小，股指期货的贴水幅度越深。当前IH主力合约在历史21%分位点左右，IF主力合约处于历史33%水平，IC主力合约处于历史41%水平，IM主力合约处于历史44%水平。
• 指数分红点位测算准确度：模型对上证50指数和沪深300指数全年的预测准确度较高，误差基本在5个点左右；对中证500指数和中证1000指数的预测误差稍大，也基本稳定在10个点左右。

风险提示

市场环境变动风险和公司分红方案变动风险可能导致估算出现较大误差。