688766 普冉股份

一、公司近况更新
公司简要分享了2026年上半年业绩情况，汇报了各产品线近况及市场量价变化。

二、业绩增长驱动因素
本期业绩高增长主要得益于行业景气上行和公司三大战略条线共振：

1. 存储芯片市场：受益于全球AI算力建设，供给格局变化推动通用存储芯片价格上行，公司加大市场拓展和技术创新，丰富产品品类。
2. “存储+”战略：立足存储芯片领域，拓展通用微控制器和存储结合模拟的全新产品线。
3. “存储X”战略：通过并购SkyHigh Memory（SHM），完善技术实力和市场竞争力。

三、SHM贡献及可持续性
SHM纳入合并范围，贡献营业收入约23.46亿元，归属于母公司净利润约5.08亿元。并购不仅带来规模增长，还通过算法开发、测试方案等协同效应丰富产品线，强化技术实力。未来公司具备持续研发和量产潜力，满足多元化市场需求。

四、毛利率提升驱动因素
2026年上半年毛利率上升主要由于：

1. 市场供需变化导致价格上涨；
2. SHM产品（高性能2D NAND）售价及毛利提升。
   未来将通过工艺迭代、产品结构优化和高端客户拓展巩固盈利能力。

五、MCU与VCM Driver业务进展

1. MCU业务：出货量突破33亿颗，量产五大产品系列超300款产品，实现市场快速获取。
2. VCM Driver业务：多款开环音圈马达驱动芯片量产出货，导入多家品牌手机客户；第二代分离式OIS芯片及新一代OIS芯片大批量量产；推出首款闭环驱动芯片，适配高端应用场景。

六、大容量NOR Flash市场拓展
256Mbit~1Gbit大容量NOR Flash加速导入PC、服务器等大客户，后续将推广至智能音频、AI服务器、新能源车等领域。公司将持续通过工艺研发和设计创新提升市场占有率。

七、AI算力基础设施需求拉动

1. AI服务器与数据中心：大容量NOR Flash和超大容量EEPROM批量应用于高速宽带通信和数据中心。
2. 边缘AI：大容量NOR Flash和2D NAND拓展至5G基站、汽车智能座舱、工业自动化等新兴市场。
3. AIoT端侧：“AI+”浪潮为通用产品提供新型需求，公司提供多样化存储解决方案。

八、DDR5内存模组配套产品前景
公司SPD及TS产品配套新一代DDR5内存条，已批量出货并完成重点客户验证。随着DDR5渗透率提升，市场需求有望同步增长，公司将持续推进客户拓展。

九、下半年产品价格趋势
本轮存储超级周期由AI驱动，供给和需求双向挤压导致量价齐升。公司将通过工艺迭代保持性价比优势，通过大容量NOR Flash、车规及工控产品、高端客户及产品等结构升级夯实盈利基础。

十、存货规模增长原因
为匹配收入增长、应对市场需求并保障供应链安全，公司加大备货力度，存货规模提升。将持续动态优化备货节奏与库存结构。