证券行业周报：上周板块指数微涨，仍处纠结位置

报告显示2026年8月中国制造业PMI为49.8%，环比上升0.6个百分点，大型企业PMI为50.6%，中型企业PMI为49.4%，小型企业PMI为47.9%。生产、新订单和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存和从业人员指数低于临界点。非制造业商务活动指数为49.0%，新订单指数为44.1%，环比下降0.3个百分点。服务业方面，高景气行业与低景气行业并存。综合PMI产出指数为49.5%，环比上升0.2个百分点。证券行业指数上周上涨0.13%，板块内个股表现分化，27家上涨，20家下跌，3家平盘。行业估值处于历史较低水平。

制造业PMI显示大企业推动景气回升，但从业人员指数回落可能预示就业环境挑战。非制造业PMI显示服务业新订单指数下降，或出现萎缩趋势。整体而言，制造业仍是短期经济核心支撑。证券行业估值处于低位，但板块内个股表现分化，需关注市场机会和风险。

报告重点分析了制造业和非制造业的PMI数据，显示制造业景气水平回升但就业环境存在挑战，非制造业市场需求景气水平有所下降。同时分析了证券行业板块指数表现、个股涨跌分化情况以及行业估值水平，指出板块整体处于纠结状态，建议关注行业机会。

当前沪深300指数下跌1.33%，证券行业指数上涨0.13%，板块内个股表现分化，27家上涨，20家下跌，3家平盘。涨跌幅前五名和后五名分别为首创证券、湘财股份等5家和中原证券、东方财富等5家。行业估值处于历史较低水平，但板块内个股涨跌分化，整体处于纠结状态。

报告提示政策风险和市场波动风险。制造业从业人员指数回落可能预示就业环境挑战，非制造业服务业新订单指数下降或出现萎缩趋势。证券行业板块内个股表现分化，需关注市场机会和风险。