化工日报

【烯烃-聚烯烃】
中东局势紧张推高丙烯价格，市场采购情绪好转，但供需面仍偏紧，后市关注装置重启节奏。塑料和聚丙烯期货上涨，聚乙烯库存小幅去化，下游农膜需求回升；聚丙烯检修装置回归缓慢，下游利润受挤压，刚需采购为主。
【聚酯】
地缘风险推高PX和PTA期货，乌石化PX检修，亚洲多套装置计划检修，中期PX负荷提升空间受限；PTA产量不及预期，聚酯负荷回升，累库风险降低。乙二醇港口库存降至12万吨，供需紧张格局缓和，基差回落，但聚酯负荷回升需关注。短纤负荷下降，加工差低位，瓶片供应收缩但重启计划增加，月差回落。
【纯苯-苯乙烯】
地缘冲突推高纯苯期货，国内产量回升，下游开工提升，港口库存低位；苯乙烯受成本提振反弹，下游效益承压，中期供需均预期增长，关注地缘及霍尔木兹海峡通航。
【煤化工】
地缘扰动推高甲醇期货，内地装置检修，下游补库，沿海关注霍尔木兹海峡通行，供需偏紧，短期高位运行，价格弹性大，关注MTO装置及地缘局势。尿素供需宽松，出口分流库存，价格重心小幅抬升。
【氯碱】
PVC跟随成本上涨，供应下降但预期回升，内需不足，出口一般，库存下降；烧碱成本上涨，氧化铝和非铝需求一般，出口新单不足，库存回升，同比压力高。
【纯碱一玻璃】
纯碱累库，9月检修供应回落，成本驱动下建议观望，长期供应过剩。玻璃产能窄幅收缩，下游囤货意愿低，弱现实格局延续，关注成本扰动及湖北能源改造。
【星级说明】
红色星级：预判趋势性上涨
绿色星级：预判趋势性下跌
★☆☆：偏多/空，趋势驱动但可操作性不强
★★☆：持多/空，趋势明晰且行情发酵
★★★：多/空趋势明晰，投资机会恰当
白星：短期趋势均衡，盘面可操作性差，观望为主
【免责声明】
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