聚烯烃日度策略报告

行情复盘

• 聚烯烃高位震荡，LLDPE主力合约收8302元/吨，-0.67%；PP主力合约收8560元/吨，-0.24%。

重要资讯

1. 成本端：美伊局势持续紧张，市场担忧情绪仍存，油价走势偏强。
2. 供给：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止9月3日当周，PE开工率73.01%，周环比-0.49%；PP开工率70.35%，周环比-0.91%。
3. 需求：步入传统旺季，需求边际小幅转好，但不如往年同期水平。截止9月3日当周，农膜开工率36%（+5%），包装49%（+1%），单丝41%（+1%），薄膜42%（持平），中空43%（持平），管材33%（+2%）；塑编开工率40.2%（+2.1%）；注塑开工率43.15%（+0.9%），BOPP开工率41.98%（+3.83%）。
4. 库存端：截止9月7日，两油库存78万吨，与前一工作日相比+9万吨。截止9月4日，PE贸易库存9.876万吨（+0.256万吨），PP贸易库存7.8935万吨（+0.4115万吨）。

市场逻辑

• 塑料、PP供应短期维稳，后期有小幅回升预期，下游步入旺季，需求逐步边际改善，供需双升，短期货源维持偏紧，但四季度供应压力预计逐步攀升。
• 成本端，美伊局势延续，市场担忧情绪仍存，支撑油价走势偏强，对聚烯烃有支撑。

交易策略

• 成本端支撑，叠加现货偏紧，短期或维持震荡偏强运行，后续紧跟地缘后续进展。
• LLDPE01参考撑位7500-7550元/吨，压力位8500-8550元/吨；PP01参考支撑位7700-7750元/吨，压力位9000-9050元/吨。

风险提示

• 地缘缓和，油价大跌。