金融衍生品
股指期货：市场震荡反弹，上证50指数受银行板块走弱影响回调，科技股走强带动创业板、科创板指数上涨。市场成交总体没有放大，显示场外资金入市意愿较低，除科技股的反弹，种业板块继续活跃；而银行、保险在注资的消息下走弱，说明场内资金的跷跷板效应，存量资金轮动仍未改变。股指期货随现货表现，除IM和IC近月合约外，其他合约贴水略有扩大。操作上，建议盘面调整较大时，逢低布局一定T合约多单。套利方面，建议暂观望。
国债期货：偏强震荡。央行逆回购净回笼45亿元短期流动性，市场资金面窄幅波动。银存间主要期限质押式回购加权平均利率涨跌互现，其中隔夜、7天期资金价格分别较上个交易日+1.08bp、+0.48bp。盘面呈现一定股债跷跷板效应，早间权益市场表现分化，债市情绪则相对偏暖，期债盘面震荡走强。短期来看，外部能源供应尚未完全恢复，且国内部分工业品库存处于历史低位，加剧价格潜在弹性，政策利率调降概率偏低。叠加近期托底内需与支撑信贷措施落地加快，隔夜资金价格稳定在政策利率附近以及央行中长期流动性净投放相对克制等因素，收益率持续下行的空间或将有所受限。操作上，建议盘面调整较大时，逢低布局一定T合约多单。套利方面，建议暂观望。
农产品
蛋白粕：市场变动有限盘面震荡运行。美豆劳动节假期休市，盘面缺乏指引。整体震荡运行为主。巴西新作播种逐步启动，整体影响可能有限，旧作库存相对偏紧，总体市场支撑仍然存在，但近期波幅可能增加。美豆新作平衡表仍然偏紧，短期供应端仍然缺乏明显变动表现。国内基本面利多支撑主要表现在榨利亏损，大豆供应整体充足。近期豆粕需求良好使得豆粕累库压力有限，后续供应端不确定性仍然比较明显。菜粕整体以跟随豆粕运行为主，近端需求比较一般，供应位于较高水平，但整体库存仍然维持低位。
白糖：外糖价格趋势偏强郑糖走势跟随。国际方面，近期外糖价格大涨，厄尔尼诺气候再次被市场关注，今年的厄尔尼诺有很大概率将成为超强厄尔尼诺，厄尔尼诺导致泰国、印度等东南亚、南亚国家气候有干旱预期，甘蔗减产预期强；随着巴西压榨来到高峰期，最终的巴西累计制糖比大概率在46%上下，巴西糖产量下降；印度批准了进口100万吨食糖，印度对全球的食糖价格有利多影响，多因素综合导致国际糖价走势较强。但是考虑目前巴西糖价远高于乙醇价格，因此最近机构都在上调巴西糖产量，预计最终制糖比可能要比市场预期的高，且目前国际糖价已经涨至18美分附近而该价格在巴西糖生产成本线以上，因此当价格涨至该位置附近会有套保盘流入，从而给市场形成一定的压力。外糖在小幅调整后继续走高，短期维持强势。国内糖基本面相对偏弱，本榨季糖产高需求弱导致历史性的高库存压制现货价格，另一方面新榨季国产糖仍有增产预期。操作上，建议国际糖价维持强势。国内糖预计短期震荡走势。套利方面，观望。
油脂板块：短期油脂维持高位震荡。目前棕榈油处于增产旺季，8月马棕高库存或持续。国内棕榈油库存持续小幅累库，库存较为偏高，不过地缘时有扰动，增加盘面波动。远期大豆压榨利润不佳，商业买船较少，国储大豆拍卖导致货权集中在中字头手中，有利于中字头挺价。目前豆油库存处于同期高位水平，大豆供应充足，油厂压榨量预计维持高位，豆油维持高位震荡运行中，底部支撑较为明显。近期国内菜籽到港偏缓、以及还储等菜油阶段性供应偏紧，菜油重心抬升，不过近期远月菜籽买船有所增加，远端菜籽供应较为充足，后期菜油将逐渐累库，关注地缘变化。操作上，短期油脂多头获利了结高位回调风险增加，市场博弈性较强，油脂呈现高位震荡，因此多单持有者可考虑部分止盈部分持有，在中长期看涨的情况下，油脂回调较多时可考虑继续逢低做多。套利方面，观望。
玉米/玉米淀粉：华北现货继续回落，玉米期货高位回落。美玉米高位回落，新季玉米产量降低，库销比下降，美玉米重心抬升。东北产区玉米偏弱，港口价格稳定。华北玉米上量增多，玉米现货继续回落，小麦价格偏弱，东北玉米与华北玉米价差缩小。新小麦价格低迷叠加春玉米上市，玉米现货偏弱。操作上，外盘12玉米多单平仓观望。11玉米可以逢高短空，不追空。01玉米和淀粉价差逢高做缩。
生猪：出栏压力增加猪价下行增多。生猪价格呈现下行表现。整体来看企业出栏节奏可能开始有所加快，出栏压力可能有一定增加表现，总体出栏体重仍然偏高。普通养殖户出栏整体变化有限。二次育肥近期入场节奏仍然相对偏慢。总体压力仍然存在增量空间有限。近月方面近期下行压力较大，预计短期可能仍有一定压力，后续不确定性较多。操作上，现货上行空间有限，整体偏空思路为主。LH11-1反套。看跌衣领策略。
花生：现货稳定，花生盘面底部震荡。全国花生通货米均价8055元/吨，上涨37元/吨，其中，河南新季春白沙通货米4-4.3元/斤不等、8筛精米4.6-4.7元/斤，河南、河北、山东大花生3.7-4.2元/斤，江西新季春白沙4.1-4.4元/斤左右，湖北新季春白沙4.5元/斤左右，局部偏强；辽宁、吉林冷库白沙8筛精米4.2-4.3元/斤，兴城冷库花育23通货米4-4.1元/斤左右，以质论价。操作上，11花生底部震荡，轻仓逢低短多思路。逢低卖出PK612-P-7800期权。
苹果：产区摘袋关键期关注产区天气情况。今年是苹果产量预期大幅增产的年份，但是消费预期较差，早熟苹果价格低，因此基本面偏弱。而时间来到了9月份，9-10月份产区苹果开始陆续摘袋上色，这个时间点对于苹果质量影响非常大。如果摘袋后持续降雨将影响苹果上色，甚至可能会出现水裂纹等质量问题。盘面苹果更多代表的是优质苹果价格，因此如果后期产区持续的阴雨天气导致优果率偏低，仓单成本将增加，因此目前这个时间节点天气仍是较大的不确定性因素。短期给苹果期货价格形成支撑。操作上，短期苹果合约大概率小幅走高。卖出宽跨式期权。
鸡蛋：旺季进入尾声蛋价有所回落。昨日全国主流褐蛋价格有涨有稳，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定下，北京主流参考价230元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价230元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格230元【稳定】按质高低价均有，到货正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格上涨，黑龙江蛋价稳定，山西价格以涨为主、河北价格以稳为主；山东主流价格多数上涨，河南蛋价格上涨，湖北褐蛋价格涨、江苏、安徽价格涨为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。操作上，旺季进入尾声蛋价有所回落，10、11月合约逢高布局空单。空11月多12月合约。观望。
棉花-棉纱：临近新花上市郑棉预计继续承压。美棉优良率环比回升、部分产区降雨改善，叠加高位多头获利了结和技术性卖盘，短期外盘由强势上涨转入高位调整，后续关注美国农业部周度出口销售报告及产区天气变化。国内方面，郑棉已提前跟随外盘回落。储备棉继续保持100%成交，现货价格和基差相对坚挺，说明纺织企业仍有一定刚需补库需求；但储备棉成交均价和平均加价回落，也反映下游对高价棉的接受能力有所下降。棉纱价格跟涨乏力，“金九银十”新增订单改善尚不明显，部分纺企利润继续受到挤压，原料采购仍以随用随买为主。供应端来看，储备棉持续投放，新棉吐絮及采摘进度加快，新棉集中上市后套保压力可能逐步增加。短期ICE美棉连续大跌将继续压制郑棉，国内储备棉维持全部成交，整体以震荡偏弱思路对待。操作上，美棉短期仍处于高位调整阶段，郑棉随着临近新棉上市建议逢高布空，不建议追空。观望。
黑色金属
钢材：市场预期反复，钢价支撑较强。上周五夜盘钢材盘面维持震荡偏强的走势，7日建筑钢材成交9.56万吨。上周五大材有所增产，铁水转向复产，其中螺纹减产力度放缓，而热卷转向增产，钢材总库存去化，螺纹降库速度依然快于热卷；钢材表需出现季节性回升，下游工地资金到位情况小幅好转，螺纹表需降幅收窄；东盟补库需求上升，中国价格企稳反弹处于跟涨节奏。热卷表需大幅修复。操作上，维持高位震荡走势。建议维持高位震荡。建议观望。建议观望。
双焦：高位宽幅波动，注意风险。当前煤焦行情受资金、市场情绪扰动较强，盘面逻辑切换速度快，多空博弈激烈，预期交易权重抬升。供给端来看，蒙煤通关存在边际恢复预期，但恢复节奏与恢复高度仍存在较大不确定性，短期炼焦煤供需缺口客观存在，对煤价形成支撑。不过也需要关注被市场淡化的下游约束，钢材终端需求并未出现实质性好转，钢厂盈利已经承压，但尚未走到深度亏损的地步，因此高炉主动减产的动力不足，现实中仍维持较高铁水产量。在供给缺口的托底下，煤焦仍存有上行可能，但持续进一步向上突破的难度已经明显加大。综合来看，双焦或进入高位宽幅震荡阶段，产业链多空矛盾焦灼，双向波动风险均不可忽视，趋势性行情确定性明显下降，交易参与难度抬升。操作上，建议观望为主；风险偏好高者可逢低轻仓试多，注意风险。轻仓卖出宽跨期权。
铁矿：市场预期反复，矿价宽幅震荡。大商所发布通知，自9月9日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货各合约单日开仓量不得超过5000手。自9月9日结算时起起，铁矿石期货合约涨跌停板幅度由9%调整为6%，交易保证金水平由11%调整为8%。8月31日-9月6日，全球铁矿石发运总量3358.3万吨，环比减少213.3万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2698.9万吨，环比减少169.5万吨。8月31日-9月6日，中国47港铁矿石到港总量2699.6万吨，环比增加747.8万吨。操作上，市场预期有所反复。基本面方面，全球铁矿发运处于高位，进口铁矿同比持续增加，但年初至今国内铁矿表需同比仅小幅微增，国内铁矿供应宽松格局得到延续；同时进口铁矿供应端扰动持续弱化，阶段性可能影响价格走势，但难以形成主导作用。需求端，三季度国内用钢需求进一步走弱，且市场对宏观政策预期较弱，导致市场呈现弱现实弱预期格局；具体来看，建筑用钢持续走弱，7月份国内固定资产投资环比进一步下降，国内用钢需求仍未看到显著好转。海外方面，1-7月份海外用钢韧性延续，但6-7月份用钢同比增幅显著扩大，今年海外用钢需求可能呈现后置特征。整体来看，9月份国内终端需求难以看到显著好转，短期矿价博弈加大，矿价预计宽幅震荡。操作上，宽幅震荡。建议观望。建议观望。
铁合金：煤炭现货情绪降温，高位震荡。硅铁方面，7日现货价格涨跌互现，幅度在50至100元/吨。供应端，样本内企业产量连续四周回升，随着价格上涨，企业复产增多，本周产量预计继续小幅回升。需求方面，钢材产量与表需在缓慢恢复中，对硅铁需求回升的预期仍存。成本端方面，甘肃8月结算电价整体上调，动力煤现货周末高位出现松动，导致市场情绪大幅降温。不过，煤炭供需缺口目前仍然存在，电价也有所上涨，底部仍有支撑，近期以高位震荡为主。锰硅方面，7日锰矿现货整体平稳，锰硅现货稳中偏弱，部分区域下跌20至50元/吨。供应端，样本内企业产量同样连续增加。需求端，临近粗钢需求旺季，钢材产量与表需在缓慢恢复中，需求回升的预期仍存。成本方面，港口锰矿现货继续反弹，化工焦受焦炭连续提涨亦有支撑。总体来看，煤炭现货情绪有所降温冲击盘面价格，但底部仍有成本支撑，短期高位震荡为主。操作上，短期高位震荡为主。卖出看跌期权。
有色金属
贵金属：中国央行购金节奏加快宏观仍保持承压。中国央行连续22个月增持黄金。截至2026年8月末，中国央行黄金储备达7673万盎司，环比增加65万盎司。中国央行已连续第22个月增持黄金。操作上，中长线仍以看多为主，而短期或因联储鹰派政策表态承压，当前可适当规避承压行情，前期多单可阶段性止盈，紧跟数据与事件驱动，轻仓灵活操作，后续（尤其是CPI数据之后，CPI预期偏强，公布后资产预计承压）仍以区间震荡低位企稳后试多为主。操作上，择机低波阶段买入双跨。
铜：铜交割风险仍在。8月国内电解铜产量录得114.7万吨，环比上升1.79%，同比下滑2.09%；累计增量为35.61万吨。8月部分冶炼厂检修结束或者接近尾声，产量逐渐恢复，但阳极板紧张仍然使得检修影响量较大。9月国内电解铜产量超预期下修，仅仅预计录得113.9万吨，环比下滑0.67%。9月存在冶炼厂突发检修情况，产量下修。操作上，铜价偏强运行，低多为主。跨期正套。观望。
氧化铝：海运费提升仓单注册利润再现。9月3日几内亚至中国Cape海运费报价继续走强，今日报价40.5美元/吨，较低点36美元/吨上涨4.5美元/吨，创近五年内新高。随着突发生产事件工厂产能不断恢复，上周全国氧化铝运行产能达到9925万吨历史新高。操作上，高位承压运行。建议观望；观望。
电解铝：加息预期提升与能源成本抬高共同影响铝价。美国8月非农就业人口新增16.2万人，不仅远超华尔街预期中值5.5万人，更突破所有机构预测的上限，创下年内第二高单月增幅。美国8月就业意外爆表，令市场对美联储9月加息的预期骤然升温。操作上，铝价震荡反弹。月差正套。卖出看跌期权。
铸造铝合金：中东冲突提升能源成本。美国8月非农就业人口新增16.2万人，远超预期中值5.5万人。数据公布后芝商所FedWatch显示9月加息概率从49.4%升至58%。操作上，随铝价震荡反弹。暂时观望；暂时观望。
锌：关注库存及资金面变化锌价或维持高位震荡。近期海外LME库存仍处相对低位，国内虽有出口至海外交仓，但出口数量不及预期；叠加多头资金影响，LME锌价偏强运行。受LME锌价及资金面影响，沪锌价格亦呈现偏强走势。操作上，保守投资者建议观望。激进投资者关注LME库存及资金面动向，逢高轻仓试空，严格控制止损线；内外反套继续持有；暂时观望。
铅：关注消费预期兑现铅价或维持震荡。据SMM了解，截至9月7日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.47万吨，较8月31日增加0.38万吨，较9月3日增加0.36万吨。本周为沪铅2609合约交割前一周，周末部分仓库到货增多，带动社会仓库库存继续走高。9月份原生铅冶炼企业检修较多，且多为交割品牌企业，近期河南、湖南、云南等地区冶炼企业库存普遍下滑，持货商可交仓货量有限。但值得注意的是8月下旬以来，再生铅逐步复产，进口铅流入国内市场，该类货源在价格上存在一定优势，下游企业采购选择增多，部分铅需求被分流或替代。预计交割前铅锭社会库存延续增势，但上升空间有限。操作上，区间震荡，15800-16300区间高抛低吸；暂时观望；暂时观望。
镍：供需与宏观压制镍价上方空间。8月以来镍板库存缓慢增长，供需再度转为过剩，抑制镍价上方空间。9月本应是旺季，不过镍主要下游排产环比下降，不锈钢因钢厂亏损减产，三元因辅料不足被电池厂砍单，导致旺季不旺，呈现供需两弱的格局。操作上，镍价震荡偏弱。观望。
不锈钢：跟随镍价震荡走弱。欧盟新钢铁保障措施、50%超配额关税及"熔炼与浇铸"规则相继落地预期下，采购意愿普遍趋于谨慎。奥托昆普（Outokumpu）CFOMarcSimonSchaar表示，市场买气低迷在一定程度上正是本土钢厂长期推动保护措施所引发的不确定性的直接结果。操作上，跟随镍价震荡走弱。暂时观望。
工业硅：需求有下滑预期，成本上涨，短期震荡。本次大厂计划减产东部产区，复产西部产区，综合月度产量减少3-4万吨，对基本面影响较大。大厂东部产区已按计划减产，西部产区暂未复产，工业硅供需改善、厂家挺价意愿强。近期新疆硅煤价格上调，部分硅厂用电价格小幅走高，行业成本上涨。多晶硅10月份后逐步减产，按照市场传言的减产力度，10月后多晶硅减产可能打破工业硅去库趋势。在工业硅大厂复产前，厂家挺价意愿仍存，短期震荡。操作上，区间下沿附近逢低刷多单。
多晶硅：短期震荡，多单持有。9月光伏硅片排产环比8月小幅增加至54gw，多晶硅月度需求增加至10万吨附近。供应方面，9月龙头大厂下调开工负荷，两家企业复产，多晶硅月度产量11.6万吨左右，过剩格局不改。市场传言9月6日硅料企业减产会议达成共识，10月后行业开工率大幅下调，不排除10月份多晶硅开始去库。厂家不低于成本销售的共识仍然存在，下游企业原料库存逐步消耗后现货可能逐步成交。市场的减产传言并未拉动价格上涨，后市需等待现货成交后提供价格指引，短期期货或保持震荡走势。操作上，多单持有，及时止盈止损。PS2611-PS2612先正套后反套。卖出虚值看跌期权。
碳酸锂：短期情绪仍偏悲观。近期因进入去库放缓的阶段，需求端动力压力增加，三元材料排产下调，供应端锂矿逐步回流，强化市场悲观情绪。操作上，震荡偏弱，关注资金流向。1-5正套持有。保护性策略。
锡：关注回调后机会。美国8月非农就业人口新增16.2万人，远超预期中值5.5万人。数据公布后芝商所FedWatch显示9月加息概率从49.4%升至58%。操作上，短期40-43万区间对待，长期仍有上涨韧性，可关注回调后布局机会。观望。
航运及碳排放
集运：中东局势胶着，关注马士基今日放价。沙特阿美石油设施再遭袭石油生产再受扰动。加拿大对美等额反制关税措施8日生效。巴拿马运河警告可能会削减通行量，每日通行次数可能会从32次降至27次。操作上，10高位空单酌情持有。10-12反套和11-12反套酌情持有。
干散货运价：需求良好或将支撑市场延续强势，关注巴拿马型船运价的调整进度。福建海通发展股份有限公司（下称“海通发展”）发布《2026年度向特定对象发行A股股票预案》公告称，为满足运力建设需求并兼顾财务稳健性，公司拟通过发行股票募集资金购置干散货船舶及多用途重吊船共16艘，进一步扩大公司运力规模、优化船队结构，进一步深化全球航线布局。操作上，BDI指数站上3500点，创下本轮反弹以来的新高，各船型市场全面回暖。关注巴拿马型船运价的调整进度。
碳排放：中国碳价持续下跌，欧盟仍面临高能源价格威胁。中国碳排放权市场：2026年9月7日，开盘价93.50元/吨，最高价94.30元/吨，最低价92.51元/吨，收盘价92.86元/吨，收盘价较前一日下跌0.85%。欧盟碳市场：2026年9月3日，欧盟碳市场EUA拍卖价82.84欧元/吨，相较上一个交易日+1.89%，拍卖279.15万吨。期货市场，9月4日，ICE连续合约最终结算价84.18欧元/吨，较上一交易日结算价+0.78%。操作上，中国碳价持续下跌，欧盟仍面临高能源价格威胁。关注配额核定结果、历史配额成交放量及煤电企业实际采购节奏。关注天然气与煤炭价差、电力部门燃料切换、冬季储气进度及EU ETS改革方向。
能源化工
原油：沙特炼厂受袭油价持续高位。沙特阿美位于吉赞的石油设施周一再次遭到袭击，布伦特原油期货逼近七周高点。操作上，布伦特原油期货预计在93～99美元/桶。高位震荡。双买。
石脑油：成本偏强支撑石脑油价格。伊朗表示，即将与阿曼达成一项管理霍尔木兹海峡航运的协议，此举可能会加强德黑兰对该航道的控制，并引发美国将如何回应的疑问。操作上，高位震荡。石脑油裂解价差震荡，回调后低多思路。
沥青：去库持续，现货坚挺。美伊局势升温持续，地缘波动风险关注。沥青市场，近端供应紧张仍维持，近端无明显原料进口与供应排产回升情况下，库存预计仍维持低位，支撑沥青近月价格高位。南方走出雨季天气平稳但市场高价及地缘波动风险影响下，下游采购较为谨慎，需求有限。操作上，强势震荡。近月价差高位震荡。观望。
燃料油：地缘主导市场。美伊局势升温持续，地缘波动风险关注。亚洲燃料油近端缺口仍存，远期供应回归预期回升。当前俄罗斯近端供应缺口仍存，俄罗斯炼厂及港口受袭持续，成品油及副产品燃料油总出口及往泛新加坡出口仍低位维持。中东近端燃料油物流部分回归，主要来自STS转运途径，伊拉克转叙利亚出口及Al-Zour炼厂CDU低硫产能回归。墨西哥高硫出口在pemex整体负荷回升后有所上行。Dangote炼厂CDU提负下低硫供应及出口回升明显且都流往新加坡地区。高硫发电及进料需求存在支撑但驱动并不强。操作上，地缘风险主导市场，宽幅震荡。FU1-3/1-5逢高布空。观望。
LPG：地缘摩擦加剧成本端支撑偏强。美伊摩擦加剧，成本端支撑较强。基本面来看，炼厂开工持续上行导致液化气商品量边际增加，但港口到船下降，进口资源补充不足导致港口库存去化。需求端，燃烧需求弱，需化工需求边际走强。后续仍重点关注地缘变化。操作上，震荡偏强。双买。
天然气：欧气高位储气新低。美国劳动节期间欧洲天然气延续强势，基准TTF近月合约收盘73.306欧元/兆瓦时、逼近三年半高位，较6月中旬低点累计上涨约75%，低库存叠加霍尔木兹供应受阻令市场担忧今冬气价冲击百欧元。操作上，JKM/TTF大趋势看涨（短期25美元附近压力增大，等价价格回调后再度做多）；HH震荡偏弱（2.7-3.2）。
PX&PTA：地缘支撑走强聚酯需求走弱。美伊军事对抗升级，霍尔木兹海峡通行量仍显著低于常态水平，油价偏强，PX&PTA成本重心抬升。PX供应增量有限，浮动价维持高位，PTA开工恢复较快，加工费压缩。上周聚酯开工下降至年内低位，主要由于原料偏紧、短纤工厂亏损减产和瓶片工厂集中检修所致，聚酯原料端检修装置陆续重启，PX和PTA从紧平衡向弱平衡过渡。操作上，地缘溢价回升，海峡通行量低，价格偏强。多PX空PTA。观望。
BZ&EB：关注供应回归情况。华东纯苯市场收盘走高，日内原油走强，加上华东主港库存延续低位，整体供应偏紧。山东纯苯市场买盘接货较为积极，成交良好，日内山东纯苯估价参考区间8750-8820元/吨苯乙烯广东市场自提参考10030-10150元/吨，送到参考10130-10250元/吨。苯乙烯福建市场自提参考10100元/吨，其中卖方主流意向出货价在10100元/吨，江苏苯乙烯市场收盘价格在9980-10120元/吨，较上一工作日跌15元/吨。操作上，近月合约震荡偏强，密切关注中东局势。多PX空PTA。观望。
乙二醇：去库斜率放缓基差小幅走弱。美伊冲突反反复复，原油坚挺，霍尔木兹海峡通行仍受阻。操作上，10月MEG内盘供应抬升，下游聚酯开工下滑，地缘溢价抬升对冲部分需求走弱压力，价格高位震荡。观望。
短纤：成本抬升开工及库存下降。地缘冲突升级，地缘溢价回升，霍尔木兹海峡通行量仍显著低于常态水平，油价偏强，聚酯原料价格抬升。操作上，地缘溢价抬升，聚酯原料流通性货源偏紧，价格偏强。塑料PP多单持有。高度关注美伊局势，若地缘缓和，油价下跌，塑料PP有回落风险，届时多单及时离场。
烧碱：高库存低开工，仓单压制。液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格605-720元/吨，较上一工作日均价稳定。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格执行570元/吨。液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格970-1030元/吨，较上一工作日均价稳定。山东下游需求平淡，氯碱企业生产稳定，部分企业有一定出货压力，个别企业根据自身供需情况价格略有上涨，32%液碱成交区间不变；50%液碱需求一般，氯碱企业供应充足，出货压力尚存，企业根据自身供需情况调整价格涨跌均有。操作上，烧碱绝对价格低位，但供需仍弱，上周受煤价上涨有所反弹，烧碱短期震荡，关注逢高做空机会。中长期烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。
PVC：库存去库，成本上涨。国内PVC市场涨跌互现，价格波动较小。影响市场的主要驱动是一方面是PVC基本面供需双弱，库存仍有略降趋势，另外一方面成本传导是重要关注点，煤炭货
源偏紧，涨多跌少，电石价格继续上涨，下游抵触情绪较大。操作上，PVC短期低多为主，关注煤价和美伊局势，若煤价大跌或美伊缓和，多单及时离场。
纯碱：煤价交易主逻辑。沙河重碱价格变动0至980元/吨，西北重碱价格变动0至790元/吨。华东轻碱价格变动0至960元/吨，轻重碱价差为140元/吨。操作上，煤价上行趋势仍存，需关注政策调控风险。纯碱预判先涨后跌。轻仓多纯碱空玻璃。观望。
玻璃：库存高位。沙河大板市场价变动0至924元/吨，湖北大板市场价变动0至950元/吨，华南大板市场价变动0至1190元/吨，浙江大板市场价变动0至1040元/吨。操作上，观望等做空机会。
甲醇：坚挺上涨。内蒙南线报价3010元/吨，北线报价3020元/吨。关中地区报价2950元/吨，榆林地区报价3010元/吨，山西地区报价3100元/吨，河南地区报价3160元/吨。鲁南地区市场报价3020元/吨，鲁北报价3120元/吨，河北地区报价3200元/吨，山西中小颗粒出厂报1680-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1780-1800元/吨，内蒙出厂报1570-1580元/吨。操作上，低多。谨慎操作。
尿素：坚挺运行。河南出厂报1780-1800元/吨，山东小颗粒出厂报1780-1800元/吨，河北小颗粒出厂1800-1850元/吨，山西中小颗粒出厂报1680-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1780-1800元/吨，内蒙出厂报1570-1580元/吨。操作上，观望。
纸浆：现货价格低位震荡。援引卓创资讯，进口针叶浆现货成交氛围清淡；后续进口阔叶浆成本支撑明显，贸易商不愿低价走货，等待下游实单跟进；进口本色浆及进口化机浆市场供需变动不大，现货价格主流稳定。针叶浆：北木5550-5650元/吨，凯利普4950-4960元/吨，月亮4730-4750元/吨，马牌4880-4900元/吨，银星4920-4930元/吨，乌针4750-4760元/吨，布针4720-4730元/吨，太平洋4850-4860元/吨，南方松4750-5080元/吨。阔叶浆：鹦鹉、金鱼4530-4550元/吨，明星4570-4580元/吨，小鸟、新明星4520-4530元/吨，阿尔派、乌斯奇、布拉茨克4430-4450元/吨。本色浆：金星5500元/吨。化机浆：昆河3500-3520元/吨。操作上，区间操作。卖出SP2611-P-4700。
胶版印刷纸：高白双胶纸价格回调。山东70g本白双胶纸：如意、牡丹报收4100元/吨，天阳报收4100-4200元/吨，白鸥报收4300元/吨。山东70g高白双胶纸：晨鸣云镜报收4400-4500元/吨，华夏太阳、天鹅报收4500元/吨。广东70g本白双胶纸：海龙报收4200元/吨，天阳、蓝叶报收4200-4300元/吨。广东70g高白双胶纸：华夏太阳、晨鸣云豹、印爽、蓝叶报收4300-4400元/吨。操作上，逢高做空。观望。
原木：全市场价格平稳。国内针叶原木总库存为235万方，较上周-5万方，周环比-2.08%；辐射松库存为180万方，较上周减少2万方，周环比-1.10%；北美材库存为35万方，较上周减少2万方，周环比-5.41%；云杉/冷杉库存为10万方，较上周持平。操作上，观望。偏多操作。
天然橡胶及20号胶：厄尔尼诺指数持续升温。RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收19390点，上涨+280点或+1.44%。截至前日12时，销地WF报收18700元/吨，越南3L混合报收19000元/吨，泰国烟片报收24000元/吨，产地标二报收16600-16800元/吨。NR20号胶相关：NR主力11合约报收16580点，上涨+320点或+1.93%。新加坡TF主力11合约报收240.9点，上涨+7.5点或+3.11%。操作上，RU主力01合约多单持有，止损宜上移至18990点前期高位处；NR主力11合约多单持有，止损宜上移至16290点前期高位处。观望。
丁二烯橡胶：丁二烯环比增产。BR丁二烯橡胶相关：BR主力11合约报收15410点，下跌-15点或-0.10%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收15400-15500元/吨，山东民营顺丁报收15300-15500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收15300-15500元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收15400-15500元/吨。山东地区丁二烯报收14950-15200元/吨。RU/NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收19390点，上涨+280点或+1.44%。截至前日12时，销地WF报收18700元/吨，越南3L混合报收19000元/吨。操作上，BR主力11合约多单持有，宜在15180点近日高位处设置止损。观望。
