汽车行业周报：Cybercab于奥斯汀正式运营，L4商业化加速

市场回顾

• 行情表现：汽车板块跑赢沪深300指数0.52个百分点，申万汽车板块下跌0.81%，板块排名16/31。子板块表现分化，汽车服务板块上涨1.74%，汽车零部件板块上涨0.25%，摩托车及其他板块下跌0.93%，商用车板块下跌2.41%，乘用车板块下跌3.78%。
• 个股表现：液冷+人形机器人概念带动个股上涨，涨幅前5个股为新朋股份（+28.85%）、光洋股份（+24.45%）、明新旭腾（+19.42%）、建设工业（+14.95%）、威迈斯（+14.06%）；跌幅前5个股为兴瑞科技（-10.98%）、奥联电子（-8.88%）、朗博科技（-8.05%）、浙江荣泰（-7.98%）、嵘泰股份（-7.78%）。
• 数据表现：8月车市底部蓄力修复，新能源零售渗透率65.7%。全国乘用车市场零售162.6万辆，同比下降19%，环比增长11%；批发236.9万辆，同比下降5%，环比增长5%。新能源市场零售106.9万辆，同比下降4%，环比增长12%。新势力销量整体延续增长，零跑汽车（+80.7%）、鸿蒙智行（-5.6%）、小鹏集团（+4.0%）、理想汽车（+32.1%）。
• 原材料价格：铝、冷轧薄板、天然橡胶、聚丙烯价格环比上涨，铜、碳酸锂价格环比下跌。
• 出口数据：7月新能源汽车出口同比+145.8%，达到55.3万辆。

行业跟踪

• 公告：
  • 香山股份筹划收购武珞智慧100%股权。
  • 金钟股份拟收购楷驰汽车及梦达驰固定资产，合计1.84亿元。
  • 蔚来发布2026年二季度财报，总营收321.4亿元，同比增长69.1%，整车毛利率18.5%，三季度交付指引10.8-11.1万辆。
• 要闻：
  • 特斯拉Cybercab在美国奥斯汀投入运营，加速L4商业化。
  • 小米汽车宣布2027年进入欧洲市场，与八家德国头部经销商集团签署合作备忘录。
  • 商务部等部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，聚焦海外营销竞争行为及境外安全生产、质量、数据安全等合规建设。
  • 商务部等七部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，优化限购，全链条扩大汽车消费，并完善二手车与报废回收体系、培育后市场、完善补能设施。

投资建议

• 整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团-W（1810.HK）、小鹏集团-W（9868.HK）、理想汽车-W（2015.HK）、比亚迪（002594.SZ）、吉利汽车（0175.HK）。
• 汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研（601965.SH）。

风险提示

• 智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。