汽车行业周报：Cybercab将于9月3日正式发布，看好物理AI行情

汽车行业周报 投资评级：（）报告日期：推荐维持2026年08月24日 ◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001 投 资 要 点 ▌特斯拉在内华达州部署5000辆Robotaxi获批，Cybercab发布活动即将举办 内华达州交通管理局正式批准特斯拉的“自动驾驶车辆网络公司”完整运营许可，5000辆Robotaxi获批在拉斯维加斯及内华达州上路。特斯拉于2026年6月提交了申请，希望获准在内华达州部署一支规模最多达5000辆的无人驾驶车队，而NTA在2026年7月发放临时许可，将这一数量限制为10辆，且运营车辆的最高速度不得超过45英里/小时，也不能在机场接送乘客，运营范围还被严格限制在拉斯维加斯大道走廊区域。2026年8月，NTA批准了特斯拉的正式自动驾驶车辆网络公司许可，在未来12个月内部署最多5000辆Robotaxi，且运营范围将扩大至整个克拉克县，同时未来可以申请进一步扩大地理围栏范围，甚至覆盖内华达州更广泛的地区。特斯拉方面表示，将先以小规模车队启动服务，完成车辆检查、保险备案以及运输服务收费标准提交等行政手续后，预计在30天内即可开展面向公众的收费商业运营。 特斯拉官方X账号发出Cybercab发布会邀请，将于2026年9月3日在美国得州奥斯汀举行。2026年4月，特斯拉无人驾驶电动车Cybercab在北美正式投产，称该车由AI驱动，无需方向盘、踏板和后视镜。特斯拉Robotaxi账号发布抽奖宣传，表示8月17日至23日乘坐Robotaxi可参与发布会名额抽奖，5位中奖者将在8月25日收到通知。The Information此前报道，特斯拉内部目标是8月底在奥斯汀把Cybercab开上路，先给员工乘坐，几天后再纳入Robotaxi运营。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 ▌投资建议 当前智能驾驶板块整体处于政策与产品落地的密集催化期，特斯拉获内华达州5000辆Robotaxi完整运营许可并即将启动收费商业运营，叠加Cybercab发布会临近，有望加速自动驾驶商业化预期兑现。建议优先布局已进入特斯拉供应链的确定性标的。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 ▌2026世界机器人大会开幕，人形机器人运动会同期举行 机器人大会参展企业同比上升69%，人形机器人加速迈向实用落地。2026世界机器人大会于北京亦庄顺利召开，本届博览会参展企业数量超300家，同比大幅增长69%，展品规模有望突破3000件，首发新品超300项。宇树、优必选、银河通用、傅利叶、星海图等行业头部企业集中亮相，展出覆盖制造、零售、康养、应急等多元场景的机器人商业化落地方案；上游核心零部件产业链企业也同步参展，完整产业链生态集中呈现。本届大会央企展团首次集体登场，共计49家央企带来12大类行业应用场景，国资委于现场发起设立中央企业机器人创新联合体，着力构建技术攻关、场景开放、成果转化三位一体的协同创新体系。 人形机器人逐步脱离观赏性赛道，展示重心全面切换至真实工况下的实操作业能力比拼。落地案例层面，星动纪元M7可独立完成快递分拣全流程且方案已落地物流中心；银河通用Galbot-S1适配工厂重体力工位；云迹科技酒店服务机器人方案已经受线下规模化运营验证；源络科技、星海图等企业则分别在科研实验、3C制造场景取得实质性技术突破。现阶段人形机器人硬件运动能力日趋成熟，行走平衡、负重作业等基础性能逐步走向标准化，行业竞争赛道已经由本体硬件转向智能算法的研发角逐。优必选、海尔、北京人形机器人创新中心等主体集中发布多款自研具身大模型，产品方向覆盖商业服务、家庭应用、跨本体能力泛化等领域，机器人环境自适应与智能化水平得到显著提升。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 ▌2026世界机器人大会开幕，人形机器人运动会同期举行 运动会多国同台角逐，运动场景展示人形机器人水平。第二届世界人形机器人运动会于北京国家速滑馆“冰丝带”正式开幕。本次赛事汇聚六大洲16个国家共计666支参赛队伍、2056台机器人，将在为期五天赛程内开展51个项目比拼。 ➢开幕式展演环节：36台人形机器人搭载五指灵巧手独立演奏多种乐器，实现人机合奏；80台T2人形机器人自主切换队列图案，精准完成会徽、球类标识变换，集群控制技术落地效果亮眼；机器人舞团与裁判共同演绎桑巴、斗牛舞蹈，人机协同表演流畅自然。会旗入场阶段，“天工”机器人骑行四足机器马登场，超大规模人形机器人方阵带来队列行进、特技展演等高难度动作。 ➢赛事展示环节：开幕前夕百米预赛中，三台人形机器人展开竞速比拼，天卓队以9秒39的成绩，打破了由博尔特保持的9秒58的人类100米世界纪录，并刷新上届赛会纪录。在跳高项目展示中，天工Ultra机器人的跳高成绩为2.88米，打破了目前人类男子跳高世界纪录保持的2.45米。原国脚杨晨现场与机器人展开射门球速比拼，其中杨晨射门时速达85km/h，机器人射门时速为69km/h。 ▌投资建议 Optimus产能快速爬坡中，叠加国产链宇树上市催化，看好人形机器人板块迎来确定性行情。建议优先布局T链及宇树链确定性标的，受益于产能爬坡有望带来订单增长；同时关注具备核心零部件研发能力、适配人形机器人量产需求的优质企业，把握板块贝塔机会。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 ▌三星投资2400亿韩元于光州建厂，英伟达入股SB Energy 全资收购FläktGroup，落地本土液冷产能。三星电子宣布计划投资约2400亿韩元，于韩国光州第三园区新建暖通空调及数据中心液冷设备生产基地，项目预计2028年初投产，也是光州工厂1989年建厂37年来最大单笔生产设施投资。公司已于2025年11月斥资2.4万亿韩元完成对欧洲暖通、液冷龙头FläktGroup的全资收购，并在2026年5月落地韩国本土法人FläktGroup Korea。新建厂房建筑面积2.18万平方米，将深度导入FläktGroup在中央空调、精密通风、高密度液冷温控系统的技术积淀，结合三星制造能力实现技术-制造协同，核心产能覆盖AI数据中心CDU液冷单元、大型空冷设备及工业建筑暖通产品。目前三星电子、FläktGroup Korea已与全南光州综合特别市政府签署投资协议，地方政府将设立专项工作组加快项目审批，并推动本地供应链参与液冷、暖通全产业链配套生态建设。 OpenAI签订20年大型数据中心租赁合同，英伟达战略入股SB Energy。OpenAI签订俄亥俄州中部大型数据中心20年期租约，项目规划8GWIT算力，配套10GW新增发电供给，地块涵盖私有土地以及历史铀浓缩联邦用地，首批算力将于2028年起投入使用。据SEC披露文件，英伟达将作为园区前期项目独家芯片供应商，并为SB Energy提供最高1050亿美元或有租约、电费支付义务担保。英伟达同步出资15亿美元战略入股SB Energy，协议约定英伟达对一期约5GW电力容量对应的项目资产价值进行兜底，换取园区前半段项目独家芯片供货权。同时，英伟达保有后续将担保支持拓展至整体10GW园区的选择权。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 ▌投资建议 三星新建光州AI温控基地，主攻CDU等高密度散热设备；OpenAI签署20年期超大型算力园区租约，英伟达通过股权入股及千亿级担保深度绑定算力基建，海外超大规模智算长单落地进一步拉长算力建设周期，高功耗AI集群带动液冷温控、算力供电配套需求持续释放。建议优先布局英伟达配套产业链厂商；优先选择国标编制参与企业、冷板式液冷系统集成龙头以及深耕冷板本体、CDU、快插接头、管路、密封件等核心结构零部件标的。 投 资 要 点 ▌推荐标的 本周核心组合：新泉股份、凯迪股份、模塑科技、飞亚达。人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级： （1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、拓普集团、双林股份；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器；（4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气；（5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份、飞亚达，关注易实精密、翔楼新材；（6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器），关注汉威科技、安培龙；（7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、恒勃股份、维科精密，关注恒辉安防。 诚信、专业、稳健、高效 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 3.行业数据跟踪4.公司公告1.人形机器人板块市场表现5.风险提示2.汽车板块市场表现及估值水平 CONTENTS 01人形机器人板块市场表现 1.1、本周华鑫人形机器人指数跌4.12% 本周华鑫人形机器人指数跌4.12%，2025年以来累计收益率达到67.6%。拥挤度方面，本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的14.2%，位于2025年以来的29.0%分位。 1.2、人形机器人细分板块中丝杠、减速器表现相对较好 人形机器人板块细分赛道中，本周总成跌4.7%，灵巧手跌8.3%，丝杠跌3.9%，减速器跌3.9%，电机跌4.8%，传感器跌4.9%。 1.3、机器人相关标的中，嵘泰股份、奥普特、亿嘉和涨幅居前 在我们重点跟踪的机器人相关标的中，嵘泰股份（8.2%）、奥普特（5.9%）、亿嘉和（5.4%）等涨幅居前，兆威机电（-16.7%）、长盛轴承（-11.7%）、中大力德（-11.5%）等位居跌幅榜前列。 1.4、机器人行业新闻 ➢宇树科技发布一段新机“超人”视频。8月17日，宇树科技在官方账号发布一段新机“超人”视频。视频显示，该产品可原地跳高约2米，超过吉尼斯世界记录信息。且该产品极限速度可达12.66m/s，而宇树科技称，全人类全球极限速度为12.4m/s，这一速度已超越全世界全人类奔跑速度记录，而博尔特创造的一百米世界记录为9.58s，其平均速度为约10.44m/s。 ➢RoboScience发布轮式仿人形通用操作机器人——REX G1。8月17日，REX G1b被定位为“新一代具身智能生产力伙伴”。作为RoboScience发布的首款机器人，REX G1搭载其自研的VLOA架构通用具身大模型Visics，面向物流、工厂、零售及家庭等场景打造，可在非结构化、高动态的真实世界中完成从任务理解到执行的完整闭环，推动机器人从替代单一工序走向承接完整任务。 ➢国地中心发布灵龙L2.0消防人形机器人。8月18日，国家地方共建人形机器人创新中心正式发布全新自研灵龙L2.0消防人形机器人，是全球首个消防人形机器人。消防灵龙在2026世界机器人大会上完成整套闭环救援场景动态演示首秀，完整展现了国产化人形机器人在火场高危场景的全套实战能力，为公共应急救援提供全新智能化解决方案。 ➢2026世界机器人大会召开。8月19日，2026世界机器人大会正式拉开帷幕。本届大会参展企业300余家，较去年增加69%；展品超3000件，其中首发新品突破300件。大会主题为“人机共生，产需共融”，意味着机器人产业从“会不会动”的炫技时代，正走向“用得好不好”的产需时代。 诚信、专业、稳健、高效 1.4、机器人行业新闻 ➢宇树科技登陆科创板。8月19日，宇树科技科创板上市，成为A股人形机器人第一股。开盘涨幅达629.44%，收盘涨幅460.34%，总市值3418亿元，该企业主营四足、人形机器人。 ➢智元全尺寸人形机器人远征A3获中、欧双重认证。8月19日，智元A3全尺寸双足人形机器人取得中国CR及欧盟CE系列产品认证。此次认证考核指标覆盖电气安全、机械安全、功能安全、网络安全等全球化市场准入核心维度。这一进展标志着国产全尺寸人形机器人的整机安全性与可靠性获得国际