AIDC上下游产业链业务机会点——双轮驱动，两翼起飞

市场分析总结

市场是否是泡沫？

市场并非泡沫，而是由新增产业链业务机会、传统产业链技术升级机会以及上游零部件业务机会构成的三条主线并行释放，形成稳健增长态势。

业务机会点在哪里？

AIDC扩张释放三类机会

1. 新增业绩：AIDC市场持续扩张，带动整体产业链增长。
2. 技术升级：传统产业链技术升级，如液冷、高速互联等。
3. FA设备需求：上游零部件制造、装配与测试环节的自动化设备需求增加。

机会总览

• 三条主线并行：新增业绩、技术升级、FA设备需求。
• 优先关注：光模块+光纤光缆（互联硬件约60%）、冷板/CDU/快接头（液冷约80%）。
• FA关联：光模块精密耦合/贴装/封装/测试；光纤拉丝、着色、成缆/在线检测。

AI服务器与液冷技术

• 液冷AI服务器：算力密度与头部平台需求双重驱动，2027年液冷服务器渗透率跨越50%。
• 市场规模：AI服务器规模三年近3倍，液冷渗透率跨越50%，液冷服务器成为新增市场主流。
• 当前主流：
  • 800G光模块：中际旭创、新易盛已形成规模优势，竞争重点转向降本、扩产及海外交付。
  • 1.6T光模块：2026年中际旭创、新易盛率先批量放量，逐渐成为主线。
• HVDC直流供电：240V长期主流，800V加速渗透，向800V+SST演进。

政策与资金支持

• 政策驱动：能效红线重建，液冷、绿电与算力迁移提速。
• 资金支持：
  • 政府资金大力加码AIDC算力发展。
  • 直接专项资金持续投入+税收优惠间接支持。
  • 税收优惠：累计减税300亿+2025年AI行业合计减免规模，税负超3%即征即退AI软件产品增值税优惠，200% / 225%研发费用加计扣除（基础研究适用225%）。
  • 受益企业：寒武纪、浪潮信息、中科创达、恒生电子（金融）、卫宁健康（医疗）、科大讯飞（教育）、海康威视（制造）等。

建设机会

• 百亿/GW级项目：持续拉动高功率供配电、液冷及高速互联设备需求。
• 区域扩张：西部绿算与东部近端算力同步扩张。

AI应用价值

• 四维场景成效：提效、增收、降本、风控。
• 行业建设：五类行业加快私域建设，金融领先、政企共建扩围。

上游零部件业务机会点

• FA设备需求：四大板块的制造环节均需FA介入。
• 共性FA产品：运动控制器、伺服系统、直线/直驱电机、低压变频器、工业机器人、机器视觉与传感器。