金融产品周报 20260906：美伊冲突与加息预期升温，A股或持续震荡

美伊冲突与加息预期升温，A股或持续震荡 2026年09月06日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师唐遥衎执业证书：S0600524120016tangyk@dwzq.com.cn ◼权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：跨境规模指数ETF（1.43亿元），跨境行业指数ETF（0.04亿元），风格指数ETF（-1.17亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（-299.22亿元），规模指数ETF（-153.68亿元），跨境主题指数ETF（-70.95亿元）。 ◼权益类ETF跟踪指数基金规模变化：变化排名前三名的指数分别为：创业板指（18.70亿元），科创50（14.14亿元），中证军工（7.08亿元）。变化排名后三名的指数分别为：半导体材料设备（-79.27亿元），科创半导体材料设备（-48.06亿元），中证A500（-47.21亿元）。 相关研究 《如何看待金铜油共振的持续性？》2026-08-26 ◼权益类ETF跟踪指数基金份额变化：份额变化排名前三名的指数分别为：科创50（61.67亿份），科创芯片（22.03亿份），创业板指（21.37亿份）。变化排名后三名的指数分别为：证券公司（-28.98亿份），红利低波（-23.77亿份），中证煤炭（-19.14亿份）。 《谁能给美债利率降温？——海外周报20260824》2026-08-24 市场行情展望：（2026.9.7-2026.9.11） ◼观点：美伊冲突与加息预期升温，A股或持续震荡。 ◼模型研判：9月月度宏观模型-1分，与上月持平，历史上该分数后万得全A后续一个月上涨概率61.54%，但平均收益率-0.82%，模型认为市场以震荡为主。日度模型综合信号从+2回落至-1，快慢换手均持有，未触发极端信号，短期动能减弱但尚未进入明确下行区间。技术择时方面，北证50触发局部底右侧信号，中证红利、红利指数触发局部顶信号，结构性分化状态延续。 ◼资金层面：ETF方面，创业板指、科创50等宽基ETF规模增加居前，成长方向仍有布局意愿；中证军工、中证传媒ETF规模增加，军工、传媒方向关注度提升。半导体材料设备、科创半导体材料设备ETF规模减少居前，前期涨幅较大的半导体方向出现获利了结；沪深300、中证500、中证A500等宽基ETF规模减少居前，宽基层面大资金持谨慎态度。 ◼海外维度：美伊冲突再度升级，霍尔木兹海峡油轮遇袭，布伦特原油重回90美元上方，市场认为地缘风险对通胀预期形成上行压力。美联储主席沃什Jackson Hole讲话偏鹰，美国8月非农新增16.2万远超预期，9月加息概率升至60%以上。整体来看，海外紧缩与地缘风险并存，全球风险偏好承压。 ◼国内维度：8月官方制造业PMI 49.8%，较上月回升0.6个百分点，新订单指数50.6%重回扩张，产需两端同步改善，但整体仍处收缩区间，复苏基础尚不牢固。财新制造业PMI 51.5连续两月回升，指向中小企业景气改善。展望后市，国内经济边际修复但力度偏弱，海外紧缩与地缘风险升温制约风险偏好，市场或以震荡为主，建议均衡配置，等待更好的修复机会。 基金配置建议： ◼根据我们上述行情研判，我们认为市场或以震荡为主，政策托底预期仍在，建议均衡配置，等待更好的修复机会。 ◼因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置。 风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。 内容目录 1.基金数据统计（2026.8.31-2026.9.4）...............................................................................................41.1.权益类ETF基金规模变化统计...............................................................................................41.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化.......................................................................................41.3.权益类ETF跟踪指数基金份额变化.......................................................................................62.市场行情展望（2026.9.7-2026.9.11）...............................................................................................72.1.大盘指数宏观模型结果展示.....................................................................................................92.2.各大指数技术分析模型结果展示...........................................................................................102.2.1.主要宽基指数模型结果展示.........................................................................................112.2.2.风格指数模型结果展示.................................................................................................132.2.3.申万一级行业指数模型结果展示.................................................................................153.基金配置建议....................................................................................................................................184.风险提示............................................................................................................................................18 图表目录 图1：权益类ETF跟踪指数基金规模增加（2026.8.31-2026.9.4）..................................................5图2：权益类ETF跟踪指数基金规模减少（2026.8.31-2026.9.4）..................................................5图3：权益类ETF跟踪指数基金份额增加（2026.8.31-2026.9.4）..................................................6图4：权益类ETF跟踪指数基金份额减少（2026.8.31-2026.9.4）..................................................7图5：万得全A指数30分钟级别点位分析图（2026年9月04日）.............................................8图6：万得全A指数日k级别点位分析图（2026年9月04日）...................................................9图7：2026年9月04日主要宽基指数风险趋势模型综合图..........................................................11图8：1999年12月31日至2025年12月31日主要宽基指数9月份平均收益率统计..............13图9：2026年9月04日风格指数风险趋势模型综合图..................................................................13图10：1999年12月31日至2025年12月31日风格指数9月份平均收益率统计....................15图11：2026年9月04日申万一级行业指数风险趋势模型综合图................................................15图12：1999年12月31日至2025年12月31日申万一级行业指数9月份平均收益率统计....17 表1：权益类ETF基金规模变化统计（截至2026.9.4）..................................................................4表2：万得全A指数风险趋势模型结果（2026年9月04日）.......................................................8表3：万得全A低频月度宏观模型结果（2026年9月）.................................................................9表4：万得全A高频日度宏观模型结果（2026年8月31日-2026年9月4日）......................10表5：2026年9月04日主要宽基指数风险趋势模型具体结果......................................................11表6：2026年9月04日风格指数风险趋势模型具体结果..............................................................14表7：2026年9月04日申万一级行业指数风险趋势模型具体结果..............................................16表8：后续一周积极进取型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年6月30日）...........18表9：后续一周多元均衡型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年6月30日）...........18 1.基金数据统计（2026.8.31-2026.9.4） 1.1.权益类ETF基金规模变化统计 根据Wind中ETF二级投资类型的划分标准，近5个交易日（2026.8.31-2026.9.4）基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：跨境规模指数ETF（1.43亿元），跨境行业指数ETF（0.04亿元），风格指数ETF（-1.17亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（-299.22亿元），规模指数ETF（-153.68亿元），跨境主题指数ETF（-70.95亿元）。 1.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化 近5个交易日（2026.8.31-2026.9.4），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名前三名的指数分别为：创业板指（18.70亿元），科创50（14.14亿元），中证军工（7.0