国泰海通建筑2026北京策略会中国化学线上交流

发布时间：2026-09-03 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 中国化学2026年上半年业绩：实现营收917.09亿元，同比增1.09%；净利润33.90亿元，同比增0.29%；境外营收320.3亿元，同比增20%，成为业绩增长核心支撑；境内营收596.78亿元，同比降6.93%，主要因项目竣工交付。 2. 海外业务布局：十五期间聚焦大型化工石化综合体、LNG等领域，在东南亚、俄语区、西部非洲推动项目突破，俄语区项目未受战争影响，中东项目受冲突不确定性影响但仍有新签合同。 3. 国内煤化工业务：2026年上半年新签订单1200亿元，煤化工占32%（380亿元），下半年受益于煤炭工业十五规划，将有煤制油、煤制气等项目EPC招标，预计订单突破。 4. 实业项目进展：天明己二腈项目因市场价格及折旧影响仍亏损，预计年末亏损缩小但难扭亏；二期项目处于规划阶段，公司将化工实业作为第二增长曲线，后续项目仍在论证。 5. 市值与股东回报：目前无股权激励具体计划，正研究提高分红频次及比例，需结合资本开支等因素综合考虑。 二、风险与关注 1. 建筑行业整体下行压力，境内项目结算减少导致营收下滑，国内非煤化工化工品订单增长放缓。2. 海外项目存在周期长、不确定性高的风险，中东冲突可能影响项目拓展与执行。3. 己二腈项目受市场价格波动影响较大，产能扩张可能加剧市场竞争，价格承压。三、后续关注点 1. 国内煤化工项目审批及EPC招标进度，订单释放情况。2. 海外项目履约及新签订单落地情况，俄语区、中东区域市场变化。3. 天明己二腈项目产能利用率提升及产品价格变化，二期项目推进情况。4. 公司股权激励及分红调整的后续进展。 二、音频原文（转写） 接入金门财经电话会议系统，请输入参会密码，并以井号键结束。您已成功加入会议。THANKS FORYOUR PARTICIPATION。THE MEETING IS READY TO START。 PLEASE REMAIN ON THE LINE。感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后。 Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on th e line. 感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。嗯。 感谢大家参加本次会议。会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。 感谢大家参加本次会议。会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。 感谢大家参加本次会议。会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。 感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后。Thanks foryour participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The me eting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。嗯。 感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks foryour participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本次会议。 会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。你。感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 你。感谢大家参加本次会议。 会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。嗯。 你明 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。 Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation.The meeting is ready to start. Please remain onthe line. 感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后。 THANKS FOR YOUR PARTICIPATION。THE MEETING IS READY TO START。PLEASE REMAIN ON THE LINE。感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后。 Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本 次会议。会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。 感谢大家参加本次会议。会议即将开始。请稍后。Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain on the line. 嗯。 大家好，欢迎参加国泰海通建筑二零二六年北京策略会。中国化学策略会线上交流，目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明：本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户。会议音频及文字记录的内容仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。 国泰海通证券未授权任何媒体转发。他此次电话会议相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权。国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任。 市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出投资决策。呃，各位朋友，各位投资者，下午好，我是华泰海通建筑首席韩明成。今天我们这个 呃，在北京召开技术策略会，我们一共邀请了二十一家电子公司做线上的交流，本场是 我们的老朋友，我们的行业龙头。 中国化学的余总，那我们就中国化学做一个深入的交流。咱们首先有请这个于总把话题的近况给大家做个介绍。最终维权。嗯，好的。 嗯，首先非常感谢大家对中国话题的关注。那么我就这个2026年我们中期的。呃，业绩情况给大家先做一个简单的介绍。呃，中国化学工程呢这个 大家都比较熟悉。 嗯。2026年的。呃，中期情况呢是这样的啊。首先呢，是我们的营业收入情况呢。 二六年一到六月的公司实现的营业总收入是九百一十七。点零九亿元 同比增加了是9.87亿元。实现了增长百分之一点零九。其中营业收入 九百一十三点七二亿元 同比增加了。 五点五元 增长了。百分之一点零五。啊，这是一个营业收入的基本情况。按照收。 收入的分行业来划分的，我们工程业务呢。实现了人类的增值啊。贡献比较突出，工程业务的。实现营业收入是 849.09亿元 同比增长了。 零点四六 啊 占比是百分之九十二点五九。あ 呃 按照这个十呃四十一和十一板块儿的实现营业收入呢是五十亿。七点。28亿元 呃，同比 增加了百分之十八点六。 呃，收入占比是 四点。二五 啊，同比也增加了百分之 零点九三个百分点 呃，现在服务业呢是 呃，本期的营业收入是十点七亿元。同比变动是减少了百分之二十二。这个下降的主要原因是这个公司的这个业务调整导致的啊。 嗯。嗯，按照区域来划分的我们。境外业务的增长呢，还是比较迅速的啊。境内业务呢，呃，相对来说是有一些减少。 境内业务呢是实现了营业收入是五百九十六点七八亿元，同比是减少了。呃，对。占比减少了百分之六。呃，六点九三。 这个境内收入主要下降的原因是这个境内的工程项目本息呢。顺利完成竣工交付，相应的业务实现。