液冷研究认准通信 开今年多次精准提示液冷产业变化 坚定看好液冷龙头 英维克 及液冷全产业链投资

本报告通过分析液冷产业的最新动态，提出“泵是CDU前瞻出货指标”，强调电子泵投资机会。报告还指出飞龙股份泵订单爆满预示液冷将迎兑现拐点，并对英维克Q2业绩大幅增长给予高度评价，认为液冷产业链正逐步步入业绩兑现期。

随着AI时代的到来，液冷技术正从“可选项”转变为“必选项”。预计今年下半年Rubin和谷歌新TPU的发货将大幅提升液冷渗透率，液冷产业链有望逐步步入业绩兑现期，明年或将迎来爆发。

报告重点分析了液冷产业链的核心环节——电子泵，提出泵是CDU前瞻出货指标，并推荐关注飞龙股份、大元泵业等电子泵企业。同时，对液冷龙头英维克给予坚定看好，并梳理了申菱环境、领益智造等液冷优质企业及全产业链全自研龙头。

当前液冷市场正逐步进入兑现新周期，随着核心企业如英维克业绩环比大幅增长，前瞻指标强劲，表明液冷产业链整体处于上升通道。飞龙股份中报显示泵订单爆满，进一步印证液冷市场正加速渗透。

虽然液冷市场前景广阔，但投资者需关注技术迭代风险，如新型散热技术可能对现有液冷方案产生影响。此外，供应链波动、市场竞争加剧等因素也可能对液冷产业链企业业绩造成不确定性，需持续跟踪行业动态。