2022年中国PPP市场年报

一、PPP项目库情况

• 财政部PPP项目库规模逐年增加，截至2022年底，项目总数14038个，总投资额20.92万亿元。项目主要集中在交通运输和市政工程领域。
• 发改委PPP项目库项目数量和投资规模也呈增长趋势，截至2022年底，项目总数8057项，总投资11.60万亿元。项目数量排名前五位的地区为广东、贵州、江西、安徽和山东。
• 发改委PPP项目库中，城市基础设施、农林水利、交通运输、社会事业和环保项目是项目数量和投资规模最多的五个行业。

二、中标情况分析

• 全口径PPP项目2022年成交1271项，总投资2.51万亿元，成交数量和规模较2021年有所回升。
• 中标项目数量方面，贵州省最多，全口径共成交137项；成交规模方面，云南省最大，全口径共成交2151亿元。
• 市政工程类PPP项目成交数量最多，成交数量达733项。交通运输类PPP项目成交规模最高，高达1.49万亿元。
• 国有企业在PPP成交市场中仍占据主导地位，中标项目规模占比达到95.67%。民营企业参与度逐年下降。

三、落地情况分析

• 全口径PPP项目落地率为76.93%，项目公司成立平均历时为115天，成立历时以24-35天为数量占比最大的历时区间。
• 项目落地率较高的地区包括浙江、江苏、山东、吉林、安徽、湖北等。落地率较低的地区包括新疆建设兵团、新疆、宁夏等。
• 项目落地率最高的行业为文化，落地率为91%。各行业项目公司成立历时总体而言差别不大，文化、政府基础设施、科技、体育、医疗卫生、生态建设和环境保护的落地率相对较高。

四、PPP市场年度榜单

• 云南省交通投资建设集团有限公司、中国中铁股份有限公司、湖北交通投资集团有限公司等位列2022年十大社会资本投资人。
• 长江生态环保集团有限公司、中国铁建股份有限公司、天津中传泰融投资合伙企业等位列2022年十大国有企业投资人。
• 内蒙古宇辉能源管理有限公司、上海博德尔环境科技集团有限公司、侨银城市管理股份有限公司等位列2022年十大民营企业投资人。

五、央企PPP项目中标情况分析

• 九大央企所成交的PPP项目超过8.7万亿元，中国交建、中国中铁、中国铁建等央企中标项目规模较大。
• 中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建等央企中标项目主要集中在交通运输、市政工程领域。

六、其他投资类项目市场概述

• ABO和EPC+F等中标项目总计约890项，项目规模约3.69万亿元。
• ABO项目主要集中于河北、内蒙古、重庆等地，主要应用在城镇综合开发领域。
• EPC+F等项目主要集中在四川、山东、河南等地，主要应用在城镇综合开发、交通运输、市政工程领域。

七、基础设施及投融资领域政策概述

• 2022年政策重点围绕促投资、稳经济、扩内需、新型城镇化、城市更新、盘活存量资产、乡村振兴、碳达峰碳中和、地方政府债务管理等方面展开。
• 政策鼓励利用基础设施公募REITs盘活存量资产，推动更多符合条件的存量项目发行REITs。

八、公募REITs发展回顾

• 2022年基础设施公募REITs项目发行进度明显加快，保障性租赁住房、新能源项目实现突破，产业园项目发行速度明显加快，REITs扩募开始实质性推动。
• 高速公路项目是REITs市场的主要类型，产业园区项目数量最多，保障性租赁住房REITs项目获得突破。
• PPP项目是基础设施公募REITs的潜在底层资产，REITs也为社会资本的资本金退出提供了渠道。

九、高速公路差异化收费专题

• 高速公路差异化收费政策旨在降低物流成本，促进企业提质增效，支持地方经济，促进高质量发展，助力“双碳”政策，降低客车通行费，减少通勤成本，调节路网流量，优化通行效率，吸引车辆通行高速，实现通行费增收，合理分流，改善改扩建交通影响，调整出行时间，充分利用路网资源。
• 各省根据本地实际情况，探索实施了多种差异化收费方式，包括分路段、分车型、分时段、分出入口、分方向、分支付方式等。
• 差异化收费政策的实施效果评估指标包括降低物流成本，提高人民收入；调节路网流量，提高资产利用率；增加收费公路收入，降低养护成本；保障物流通畅，提高运输效率；减少交通事故，改善交通安全；促进节能环保，减少碳排放等。

十、中国水利行业市场

• 我国水利行业发展遇到瓶颈，发展不平衡不充分问题依然突出，水资源水环境承载能力达到瓶颈，需要转向提升发展质量阶段演进。
• “十三五”期间，全国水利投资年均增速保持较高水平，水利工程行业投资建设力度继续加大。
• 水利行业建设商业模式主要分为施工类商业模式和投资类商业模式，其中施工类商业模式以施工总承包、EPC模式为主，投资类商业模式以PPP模式为主。
• “十四五”期间，我国水利工程市场规模将保持持续增长，整体上升趋势逐步趋缓，且将会呈现出区域、流域投资集中和偏重不同等现象。

十一、光电、风电成为引领我国新能源建设的“双子星”

• 我国风光发电装机规模持续增长，新能源发电量首次超过1万亿千瓦时，清洁能源消费占比不断提升。
• 光电建设项目分布相对平均，风电建设项目主要集中在东南沿海地区和三北地区。
• 光伏发电成本优势越发凸显，风电发展受制于人，需要加强技术研发和产业升级。
• “十四五”期间，我国将加快建设大型风光基地，推进海上风电向深水远岸区域布局，大力发展分布式光伏，推动可再生能源与建筑、交通、工业等传统产业的深度融合。

十二、特许经营专题

• 基础设施和公用事业特许经营是指政府采用竞争方式依法授权法人或者其他组织，通过协议明确权利义务和风险分担，约定其在一定期限和范围内投资建设运营基础设施和公用事业并获得收益，提供公共产品或者公共服务。
• 特许经营涉及市政工程、环境保护、交通运输、片区开发、公共服务等领域，其中自来水行业、污水处理行业、垃圾处理行业、公路交通行业是特许经营开展较早、项目数量多、经验较为成熟的几个主要行业。
• 特许经营模式项目操作流程包括项目提出、完善方案、部门审查、政府审定、授权实施机构、选择特许经营者、签订协议等环节。

十三、PPP项目绩效管理实务研究

• PPP项目绩效评价已经逐渐成为监管社会资本履约的重要手段，实施机构绩效评价体系与项目支出预算绩效评价相辅相成，能有效监督实施机构的履约行为。而项目公司指标体系以项目为评价对象，全面客观地评价项目公司（社会资本）的履约情况。
• PPP项目建设期绩效评价关注重点包括项目变更管理、项目资金管理、项目投资管理、项目建设期缺乏政府方日常监管记录、项目建设期保险和履约保函时效性问题、项目主要建设手续不齐全等。
• PPP项目运营期绩效评价关注重点包括项目运营服务外包、项目运营期缺乏政府方日常监管记录、使用者付费收入不足、项目运营保函提交不及时、项目公司不重视问题整改工作等。

十四、PPP项目再谈判理论与实务

• PPP项目合作周期长、投资大、不确定性因素众多，使得项目在实施、运营过程中极易可能遇到初始合同约定之外的风险事件，易造成降低PPP项目的价值、降低效率、增加成本等后果。
• 导致再谈判的触发原因包括外部环境的重大变化、合同不完备、合同一方违约以及机会主义行为等。
• PPP项目再谈判的边界包括建议谈判事项、可谈判事项、不可谈判事项等。
• 建议在PPP项目合同初始编制中设置再谈判机制，确保当项目外部环境出现重大变化，需要启动项目合同再谈判时，合同双方能够按照既定的流程启动再谈判。

十五、城投企业转型新篇章—数字化的“道、法、术”

• 城投企业正经历市场化转型，从单纯的政府“融资平台”，转变为“投融资平台”，再转变为“城市建设运营综合服务提供商”。
• 数字化转型是城投企业转型的重要途径，通过数字化转型，有助于帮助企业重塑业务流程、优化管理制度、助力经济转型升级，同时让业务变得敏捷高效，提升企业经营效率，打造企业新竞争力。
• 数字化转型应遵循“道、法、术”的思路，即围绕战略目标，制定数字化规划；基于管理要求，服务管理动作，实现管理目标；信息化、数字化、数智化、数治化。
• 建议城投企业建立投资项目全生命周期数据库，并根据部门职责及业务流程，实现基于在线系统的业务协作和数据在线流转；同时，建立分析决策平台，实现对项目全过程、全维度的统计分析，辅助科学投资决策。

十六、2023年市场趋势展望

• PPP管理将更加精细化，政府履约将起到越来越重要的作用，严控财承10%红线。
• PPP模式将继续发挥重要作用，应用领域不断扩展和创新，TOT模式的有限放开将助力盘活存量资产。
• 公路建设将走向高质量发展，助力“双碳”目标实现。
• 投资企业加快数字化转型，提升企业经营效率和管理水平。