301169 零点有数 投资者关系活动记录表

核心观点与业务结构

2026年上半年，公司数据智能软件业务收入占比提升至41%以上，较之前逐年增长，系主动进行业务结构调整的结果。公司研究咨询业务对推广基于大模型、基于本体论的新业务形成重要支撑，通过咨询顾问深入产业一线帮助客户实现AI应用落地，形成咨询基因带来的差异化优势。

主要业务板块及经营进展

1. 政务领域：以12345政务服务热线智能派单为典型应用场景，综合运用大模型技术与大数据算法实现智能派单，构建民生治理、民生服务领域知识图谱，准确完成来电诉求识别与跨部门派单转办。一线大型城市每日话务量达4-5万通，主要处理文本数据，智能派单效果良好。
2. 商业领域：以知名运动品牌为核心客户，采用“系统销售与订货服务收费”模式，整合内外部数据，AI订货助手提供更优订货推荐，优化SKU订货决策。
3. 特殊领域：控股子公司海乂知服务特殊领域客户，建设知识图谱，开展情报分析与策略性决策系统建设，派驻工程师协助客户完成相关任务，对标国际同类公司“系统先行、服务跟进”模式。

经营业绩与业务结构

公司业务结构主要由数据智能软件业务（含特殊领域与商业应用软件）和决策报告业务构成。公司策略为巩固报告业务，提升高毛利软件类业务收入占比。2026年上半年，整体业绩小幅增长，主要来自数据智能软件业务，收入较快增长；同时主动收缩部分低毛利报告类业务。毛利率同比提升，经营性现金流流出收窄，净亏损同比收窄约28%，经营质量持续改善。

未来发展方向

1. 宠物健康管理与宠物保险业务：公司提供AI决策智能体，通过数据成为决策因子实现价值变现，切入宠物保险领域。整合智能硬件数据源，构建“宠物健康追踪管理＋保险保障”业务，具备健康追踪、异常预警、智能问诊、保险理赔功能。商业模式上对智能硬件及保险服务收费，践行“结果即服务”理念。
2. 海乂知深度整合与AI应用布局：任命海乂知丁军博士为公司副总裁、首席AI应用官，领军AI应用业务发展。海乂知拥有数据编织和动态本体两大产品，对标国际同类公司商业模式。

互动交流要点

1. 与某大型公司合作：2024年启动合作，应用场景为智能汽车门店管理，合作规模持续增长。AIKC与通用大模型二次开发的核心差异在于行业或领域的专业数据与知识，公司通过专项数据深度训练、知识库系统化编织、知识图谱强化学习构建垂直领域知识体系。应对大厂降维竞争，公司瞄准专门领域、数据不离开客户的业务，通用大模型难以替代。
2. 智能决策业务空间：聚焦具体场景，战略、策略层面决策分析对应咨询业务，市场规模约100亿元；行动类决策空间更大，市场规模约200亿元。综合判断，中国智能决策业务整体市场规模约300亿元。智能体业务分为为客户提供智能体开发服务和公司自有智能体直接达成业务结果两块。
3. 海乂知竞争对手：国内较少，以渊亭等非上市公司为主；海外主要对标公司为Palantir，产品能力与业务模式形成对标发展。海乂知25年收入约6,000-7,000万元，净利润约1,000万元，采取稳健经营策略。
4. 丁军博士及股权激励：丁军博士目前持有公司2万股股票，公司对海乂知及其团队有一整套发展规划，未来将依法依规推出股权激励计划。
5. 海乂知收入增长趋势：目前按业绩承诺口径发展，较快增长预计在2027-2028年。数据编织类业务需求将在2027-2028年释放更多。2025年海乂知收入约20%为民用业务（以能源类客户为主）。
6. 行业咨询经验与智能体部署：公司努力方向是将行业咨询经验与智能体部署结合，客户感受到公司“更懂行业”，开发部署效率更高。智能体相关业务目前已产生小部分收入，收费方式以项目制为主，探索按token消耗的运营服务模式。
7. 客户结构：客户以头部大企业、政府部门及央国企为主，政府客户以发改、工商、税务、政数局等为核心；商业客户主要集中在时尚零售、汽车以及金融保险等行业；海乂知民用客户以能源类为主。每年老客户占比约60%。