华龙证券领航直播间九月策略与金股推荐会议纪要

一、核心市场观点

1. 八月市场回顾：各大指数上涨，成长、周期板块反弹较强，前期涨幅高的板块调整；经济有改善但仍分化，高技术制造业保持高增速，八月制造业PMI回升，供需两端改善，基本面展望稳健。
2. 九月市场预期：美联储九月加息概率超60%，可能短期扰动权益板块，成长板块影响较大；美联储议息会议落地后风险偏好有望改善，短期或有风格切换；上市公司业绩稳健，下行空间不大，板块可能分化但影响有限。
3. 行业配置方向：关注科技与先进制造（高景气、高业绩增长）、供需优化及内需提升领域（有色、家电、汽车等）、主题（固态规划、人工智能、人形机器人等）。

二、九月推荐金股及逻辑

1. 中国巨石：电子布涨价，产能扩张，传统业务利润稳定，电子布利润贡献空间大，市值提升潜力超50%。
2. 天孚通信：光引擎全球市占率高，毛利率超60%，进入英伟达供应链，产能规划明确，股权激励目标清晰，成长空间大。
3. 银轮股份：二季度业绩在汽车零部件中表现较好，数字能源液冷业务为增量，海外产能配套优势明显，液冷行业进入放量周期，公司布局进入收获期。
4. 东芯股份：存储业务量价双升，G GPU产品进入国产化替代梯队，预期较好。
5. 浪潮信息：Q二利润增长，下半年超级节点规模化放量，毛利率回升，盈利预测有性价比。
6. 山东黄金：美联储加息预期拐点，黄金配置价值提升，公司半年报利润增长，未来资源增厚空间大。
7. 恺英网络：游戏业务高增长，传奇盒子等高毛利业务提升，产品储备丰富，AI布局前瞻，利润弹性有望释放。

三、音频原文（转写） 会议主要内容包括：

• 朱金老师分享市场观点，回顾八月市场表现，分析九月市场预期，并提出行业配置方向。
• 推荐中国巨石、天孚通信、银轮股份、东芯股份、浪潮信息、山东黄金、恺英网络七只金股，并详细阐述其投资逻辑。
• 李浩亮老师分享银轮股份和东芯股份的观点，认为银轮股份数字能源业务进展良好，东芯股份存储业务和GPU产品表现优异。
• 朱林轩老师分享浪潮信息的观点，认为下半年超级节点规模化放量将带来利润增长，公司毛利率有望维持高位。
• 唐老师分享山东黄金的观点，认为美联储加息预期拐点将提升黄金配置价值，公司运营水平和资源增厚空间良好。
• 李简丹燕老师分享恺英网络的观点，认为公司游戏业务高增长，传奇盒子等高毛利业务提升，AI布局前瞻，未来增长潜力可期。