业绩保持稳健增长，AI端侧电池+固态战略快速推进

优于大市 业绩保持稳健增长，AI端侧电池+固态战略快速推进 核心观点 公司研究·财报点评 电力设备·电池 公司2026H1业绩稳健增长。公司2026H1实现营收31.84亿元，同比+15%；实现归母净利润1.23亿元，同比+27%；毛利率20.09%，同比+1.35pct；净利率3.86%，同比+0.36pct。公司2026Q2实现营收18.31亿元，同比+19%、环比+35%；实现归母净利润0.83亿元，同比+28%，环比+107%；毛利率19.22%，同比-1.49pct，环比-2.04pct；净利率4.53%，同比+0.31pct，环比+1.57pct。 证券分析师：王蔚祺证券分析师：李全010-88005313021-60375434wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cnS0980520080003S0980524070002 联系人：王喆萱wangzhexuan@guosen.com.cn 公司消费类电池业务稳健增长，AI端侧等场景布局快速推进。2026H1公司消费类场景电池实现营收26.91亿元，同比+10%；毛利率19.49%，同比+0.95pct。公司与惠普、戴尔、索尼、谷歌、大疆、哈曼、飞利浦、亚马逊等全球知名品牌建立长期合作，客户黏性与市场份额稳步提升。同时，公司积极布局AIPC、AI/AR眼镜、AI耳机、AI玩具等多场景，电池产品目前已应用于雷鸟iO眼镜、理想AI眼镜Livis等产品。机器人领域，公司依托在高能量密度电芯、电池模组、BMS及系统集成等维度的全栈能力，推出相关产品已应用于人形机器人、四足机器人、服务型机器人、陪伴机器人以及机器人周边的数据采集等终端场景。 投资评级优于大市(维持)合理估值收盘价47.50元总市值/流通市值6160/4911百万元52周最高价/最低价90.00/38.23元近3个月日均成交额195.10百万元 公司储能类电池业务快速发展，盈利能力持续向好。2026H1公司储能类场景电池实现营收4.19亿元，同比+66%；毛利率12.16%，同比+9.27pct。公司在全球户用储能、工商业储能等应用市场加速拓展，客户合作及订单规模不断扩大，储能业务规模化交付能力进一步增强。同时，公司围绕高安全、长循环、高倍率等产品方向加强技术和产品布局，聚焦资源投入，积极拓展AIDC储能等新型应用领域的前瞻布局，持续完善储能业务布局。 风险提示：原材料价格大幅波动；消费电子需求不及预期；贸易摩擦风险。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 投资建议：考虑到消费电子需求相对承压对公司业绩或产生消极影响，我们下调盈利预测，预计2026-2028年公司实现归母净利润3.20/4.60/6.22亿元（原预测为3.53/5.32/6.75亿元），同比+58%/+44%/+35%，对应EPS为2.47/3.55/4.80元，动态PE为19/13/10倍，维持“优于大市”评级。 《豪鹏科技（001283.SZ）-盈利能力持续向好，AI端侧电池与储能电池快速发展》——2026-05-08《豪鹏科技（001283.SZ）-2025年业绩快速增长，AI端侧业务加速推进》——2026-01-19《豪鹏科技（001283.SZ）-Q2盈利能力持续提升，AI端侧客户开拓顺利》——2025-07-10《豪鹏科技（001283.SZ）-深耕消费电池多年，AI端侧新产品赋能公司长期发展》——2025-04-18 资料来源：公司公告，Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告，Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告，Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告，Wind，国信证券经济研究所整理；注2 资料来源：公司公告，Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告，Wind，国信证券经济研究所整理 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司 关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券经济研究所 深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编：518046总机：0755-82130833 上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编：200135 北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编：100032