8月地产政策点评：多部门协调合作，地产政策组合发力

最新地产政策核心内容包括推进商品住房现房销售以防范交付风险，配套现房销售备案管理、定金制等政策；将个人住房贷款期限上限延长至40年并后移贷款发放时点，改善居民中长期现金流和购房意愿；为地产开发商提供信贷融资，支持明确开发贷款期限与项目建设周期匹配，严控拿地贷款，同时支持上市房企再融资、并购重组和REITs发展。

这些政策组合拳有望提振内需，但需关注内外流动性环境。当前市场对流动性仍存担忧，但美、日、欧央行加息预期消化后，流动性或边际改善。产业结构层面，关注消费、内需、地产板块的估值修复机会，以及科技成长板块的盈利驱动机会。AI产业链景气度提升，英伟达财报显示需求超预期加速，科技成长板块值得关注。

报告重点分析了地产政策对居民和房企融资修复的影响，以及政策组合对权益市场和赛道的影响。具体包括现房销售制度完善、房贷期限延长、房企信贷支持等内容，并探讨了消费、内需、地产板块的估值修复机会，以及科技成长板块的盈利驱动机会。

当前市场对流动性仍存担忧，但美、日、欧央行加息预期消化后，流动性或边际改善。全球市场关注地缘局势和央行政策信号，美债期限溢价企稳，但通胀压力和地缘风险仍存。短期风险偏好受压制，建议偏低仓位均衡配置，等待宏观信号明朗。

研报提示需关注内外流动性环境变化，以及美、日、欧央行政策走向对市场流动性的影响。同时需关注地缘局势和通胀压力等宏观风险，短期风险偏好受压制，建议投资者保持谨慎，等待宏观信号明朗后再做决策。