百普赛斯机构调研纪要

百普赛斯机构调研纪要主要介绍了公司在生物试剂产品及解决方案领域的业务布局和技术创新。公司旗下品牌ACROBiosystems提供蛋白、抗体、试剂盒及分析检测服务，应用于肿瘤、自身免疫疾病等疾病的研发及生产环节。2026年半年度，公司实现营业收入49,959.24万元，同比增长28.97%；净利润9,835.62万元，同比增长17.36%。公司在AI制药、mRNA疫苗与治疗性药物、细胞与基因治疗（CGT）、抗体偶联药物（ADC）及CMC领域均提供全流程解决方案，并深度融合AI for Science与自主研发平台，构建“AI预测—实验验证”双轮驱动的蛋白质设计开发模式。

医药生物赛道正经历AI制药、mRNA疫苗、细胞与基因治疗（CGT）、抗体偶联药物（ADC）等领域的快速发展。AI制药通过高通量表达与标准化纯化服务，构建一体化体外验证平台，加速药物研发进程。mRNA技术凭借其高效递送和免疫原性，在疫苗和治疗性药物领域展现出巨大潜力。CGT领域随着技术成熟，CAR-T等细胞疗法逐步走向商业化。ADC技术通过抗体与药物偶联，提高肿瘤治疗效果。CMC领域则向工业化生产核心物料长期合作伙伴转型，提供高质量GMP级原料及核心培养基体系。

百普赛斯报告重点分析了公司在AI制药、mRNA疫苗与治疗性药物、CGT、ADC及CMC领域的业务布局和技术创新。在AI制药领域，公司提供高通量表达与标准化纯化服务，构建覆盖“分子亲和力—细胞功能—成药性”的一体化体外验证平台。在mRNA领域，公司提供从靶点发现到质量控制的全流程解决方案，GMP级人源APOE3蛋白可显著增强LNP对免疫细胞的转染效率。在CGT领域，公司开发了一系列CD19、BCMA、Her2等重组蛋白和抗独特型抗体产品，并推出针对CAR-T细胞疗法的研发进程提供有力支撑。在ADC领域，公司提供一系列高质量的产品，包括多种靶点蛋白、Linker酶切酶类、适用于ADC PK研究的抗小分子抗体及抗独特型抗体等。在CMC领域，公司依托苏州GMP生产基地的全面投产，构建完备的QC检测产品矩阵，打造高质量GMP级原料及核心培养基体系。

医药生物市场正经历快速发展和技术革新。AI制药、mRNA疫苗、CGT、ADC等领域均展现出巨大的市场潜力。AI制药通过高通量筛选和自动化技术，加速药物研发进程，降低研发成本。mRNA疫苗在新冠疫情中表现突出，未来有望在更多疾病领域得到应用。CGT领域随着技术成熟，CAR-T等细胞疗法逐步走向商业化，市场规模持续扩大。ADC技术通过抗体与药物偶联，提高肿瘤治疗效果，市场需求不断增长。CMC领域则向工业化生产核心物料长期合作伙伴转型，提供高质量GMP级原料及核心培养基体系，市场竞争力不断提升。

百普赛斯研报提示的风险主要包括市场竞争加剧、技术更新迭代快、政策监管变化等。医药生物行业竞争激烈，新技术和新产品不断涌现，公司需持续创新以保持竞争优势。AI制药、mRNA疫苗、CGT、ADC等领域的技术更新迭代快，公司需不断投入研发以适应市场变化。政策监管变化可能对公司业务产生影响，需密切关注相关政策法规的调整。此外，公司业务遍布全球，需关注国际市场风险和汇率波动风险。