软商品日报

本报告主要分析了棉花&棉纱、白糖、苹果、20号胶&天然橡胶&合成橡胶、纸浆以及原木等软商品市场。美棉受干旱影响震荡走高，印度棉种植面积同比增长0.5%，国内储备棉成交良好。白糖方面，美糖震荡，巴西生产数据偏利多，印度干旱减产预期较强。苹果期价震荡，早熟苹果上市，库存同比增加3%。天然橡胶RU和20号胶NR期货先抑后扬，丁二烯橡胶BR大涨。纸浆期货回落，整体低位震荡。原木期价震荡，现货报价持稳，全国港口原木总库存同比下降19.19%。

软商品行业近期呈现震荡走势。棉花&棉纱受美棉干旱影响走高，国内现货成交好转。白糖受美糖和印度干旱影响，价格底部抬升。苹果期价震荡，库存增加，市场转向新季产量预期。天然橡胶RU和NR期货先抑后扬，丁二烯橡胶BR大涨，但终端市场偏弱。纸浆期货回落，海外供给扰动频发但基本面偏弱。原木期价震荡，库存压力小，低库存对价格有支撑。

报告重点分析了各品种的供需关系和价格走势。棉花&棉纱关注美棉干旱影响和国内储备棉成交。白糖分析美糖、巴西生产数据和印度干旱减产预期，以及国内台风对广西产量的影响。苹果关注早熟苹果上市、库存变化和新季产量预期。天然橡胶和合成橡胶分析全球天胶高产期、丁二烯装置检修以及轮胎开工率变化。纸浆关注海外供给扰动和中国港口库存。原木分析港口库存变化和需求情况。

当前软商品市场整体呈现震荡态势，部分品种受外部因素影响波动较大。美棉干旱推动价格走高，印度干旱对白糖形成支撑，苹果库存增加压制价格，天然橡胶和丁二烯橡胶走势分化，纸浆上涨空间受限，原木因低库存获得支撑。各品种基本面存在差异，需结合供需变化和库存情况综合判断。

软商品市场受多种因素影响，存在一定风险。棉花&棉纱需关注全球棉花产量变化和贸易政策。白糖需警惕印度干旱程度和巴西生产数据变化。苹果需关注新季产量预期和市场需求恢复情况。天然橡胶和合成橡胶需关注产区天气和丁二烯装置检修动态。纸浆需关注海外供给扰动和中国下游采购需求变化。原木需关注后期到货量和终端需求恢复情况。各品种价格波动较大，需谨慎操作。